斯坦哈特的投资理念

迈克尔·斯坦哈特驰骋华尔街三十年，从寂寂无名的投资人成功蜕变为交易之王，被尊称为“全球避险基金教父”、“世界级短线之王”、“投资天才”。

毫无疑问，迈克尔·斯坦哈特是一个传奇，一个伟大的投资家。1967年至1995年间，他旗下对冲基金年均收益几近27%，他也因此变身亿万富豪，并成为对冲基金行业规则奠基人之一。

图为迈克尔·斯坦哈特

不一样的天才少年

斯坦哈特出生于一个珠宝商家庭，1岁时，父母就离异了。为了补偿他，斯坦哈特的父亲给了他100股费城迪克西水泥公司的股票和100 股哥伦比亚天然气股票。

因此他13岁时，就着手研究交易报道及跟踪“世界电讯”上所载的那些股票价格。16岁时，他就凭借出众的智商考入了宾西法尼亚大学沃顿金融学院，19岁便提前毕业。

毕业后他开启了在华尔街传奇的投资生涯。首先他在卡尔文·巴洛克互助基金里找到了一份证券研究的工作，之后又在《金融世界》杂志做过记者，后来又到证券公司成为首席分析师。

在1967年，他在证券公司成为首席分析师时认识了法因和贝科斯兹，三人一拍即合，共同筹资770万美元成立新公司。

开启传奇投资之路

他们三人成立的新公司呈现爆炸式的增长，首年便获利31%，次年获利更是高达84%，而当时的标准普尔指数仅仅上升6.5%和9.3%，到1969年，公司的资本已经超过了3千万美元。

天下没有不散的宴席，之后法因和贝科斯兹相继离开，开创新的基金，斯坦哈特独自管理套利基金，不过依然成绩斐然。

“世界级短线杀手”

与巴菲特不同，斯坦哈特并不迷信长线投资，虽然他有时也会这样做。但他立足于短线投资，认为10%、15%的收益积累起来要比囤积待涨要可靠得多。

他觉得这种所谓的长期投资的收益是比较虚无的，等到长期投资赚到钱以后，短线上获利金钱已经摆在那里一年了。

1983年，他用借来的1亿美元以117美元的价格买了 IBM 的80万股。这只股票缓慢上涨，涨了15点，大多数人注意到这种涨势，但又不甘于就此平仓，于是不会采取任何行动。

接着，这只股票又跌回到了120美元，吞掉了大部分涨幅。而斯坦哈特在接近132美元的价位卖出，净赚了1千多万美元。

然后，在股价达到顶点时，他又卖空了25万股，并在股价跌到120美元时平了仓，又赚了几百万美元。

在1981年，斯坦哈特确信美联储将下调利率，中期国债将有大的涨势，于是，他用5千万美元为权益金购买了价值2.5亿美元的五年期美国国债，等待利率下调。最终，赚了4千万美元。

斯坦哈特的投资理念

1.永远做你喜欢的事来营生。走这样的路，你的执着才能确保长期成功的幸福感，而非短暂投机后的空虚。

2.保持相对机敏。要随时研究可能带来财富的一切领域，要比别人更早感知大势的变化。

3.即使信息不充分也要尽量做恰当的决定。许多信息都是无用的，关键是怎么把握现有信息，把焦点集中到最重要的问题上。

4.永远相信你的直觉。经验是一种财富，不得不承认，直觉也是经验的积累，关键是如何在直觉和经验间取得平衡。

斯坦哈特可以被称作策略型交易者。他形成一个总的概念性框架，然后着手寻找机会。对于他这样一个短线投机者来说，当下正在发生或近期将要发生的事情才是现实。

而他赖以成名的武器，就是短线交易，卖空和杠杆，而能30年如一日的玩杠杆、做短线，没把自己埋进去，相反还交出了这份靓丽的业绩纪录，将他列入大师系列，也属名至实归。