斯坦哈特的投资理念

迈克尔·斯坦哈特驰骋华尔街三十年,从寂寂无名的投资人成功蜕变为交易之王,被尊称为“全球避险基金教父”、“世界级短线之王”、“投资天才”。

毫无疑问,迈克尔·斯坦哈特是一个传奇,一个伟大的投资家。1967年至1995年间,他旗下对冲基金年均收益几近27%,他也因此变身亿万富豪,并成为对冲基金行业规则奠基人之一。

图为迈克尔·斯坦哈特

不一样的天才少年

斯坦哈特出生于一个珠宝商家庭,1岁时,父母就离异了。为了补偿他,斯坦哈特的父亲给了他100股费城迪克西水泥公司的股票和100 股哥伦比亚天然气股票。

因此他13岁时,就着手研究交易报道及跟踪“世界电讯”上所载的那些股票价格。16岁时,他就凭借出众的智商考入了宾西法尼亚大学沃顿金融学院,19岁便提前毕业。

毕业后他开启了在华尔街传奇的投资生涯。首先他在卡尔文·巴洛克互助基金里找到了一份证券研究的工作,之后又在《金融世界》杂志做过记者,后来又到证券公司成为首席分析师。

在1967年,他在证券公司成为首席分析师时认识了法因和贝科斯兹,三人一拍即合,共同筹资770万美元成立新公司。

开启传奇投资之路

他们三人成立的新公司呈现爆炸式的增长,首年便获利31%,次年获利更是高达84%,而当时的标准普尔指数仅仅上升6.5%和9.3%,到1969年,公司的资本已经超过了3千万美元。

天下没有不散的宴席,之后法因和贝科斯兹相继离开,开创新的基金,斯坦哈特独自管理套利基金,不过依然成绩斐然。

“世界级短线杀手”

与巴菲特不同,斯坦哈特并不迷信长线投资,虽然他有时也会这样做。但他立足于短线投资,认为10%、15%的收益积累起来要比囤积待涨要可靠得多。

他觉得这种所谓的长期投资的收益是比较虚无的,等到长期投资赚到钱以后,短线上获利金钱已经摆在那里一年了。

1983年,他用借来的1亿美元以117美元的价格买了 IBM 的80万股。这只股票缓慢上涨,涨了15点,大多数人注意到这种涨势,但又不甘于就此平仓,于是不会采取任何行动。

接着,这只股票又跌回到了120美元,吞掉了大部分涨幅。而斯坦哈特在接近132美元的价位卖出,净赚了1千多万美元。

然后,在股价达到顶点时,他又卖空了25万股,并在股价跌到120美元时平了仓,又赚了几百万美元。

在1981年,斯坦哈特确信美联储将下调利率,中期国债将有大的涨势,于是,他用5千万美元为权益金购买了价值2.5亿美元的五年期美国国债,等待利率下调。最终,赚了4千万美元。

斯坦哈特的投资理念

1.永远做你喜欢的事来营生。走这样的路,你的执着才能确保长期成功的幸福感,而非短暂投机后的空虚。

2.保持相对机敏。要随时研究可能带来财富的一切领域,要比别人更早感知大势的变化。

3.即使信息不充分也要尽量做恰当的决定。许多信息都是无用的,关键是怎么把握现有信息,把焦点集中到最重要的问题上。

4.永远相信你的直觉。经验是一种财富,不得不承认,直觉也是经验的积累,关键是如何在直觉和经验间取得平衡。

斯坦哈特可以被称作策略型交易者。他形成一个总的概念性框架,然后着手寻找机会。对于他这样一个短线投机者来说,当下正在发生或近期将要发生的事情才是现实

而他赖以成名的武器,就是短线交易,卖空和杠杆,而能30年如一日的玩杠杆、做短线,没把自己埋进去,相反还交出了这份靓丽的业绩纪录,将他列入大师系列,也属名至实归。

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最后编辑于:2022/5/18作者:闽发论坛

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