改变交易模式;从现在做起

戴维斯效应,就是有关市场预期与上市公司价格波动之间的双倍数效应。也就是说当一个公司利润持续增长使得每股收益提高,同时市场给予的估值也提高,股价得到了相乘倍数的上涨,这就叫戴维斯双击;相反,当一个公司业绩下滑时,每股收益减少或下降,市场给予的估值也下降,股价得到相乘倍数的下跌,这就叫戴维斯双杀。

公式:股价P=每股收益EPS*市盈率PE

比如,A公司2017年股价20元,每股收益2元,市盈率10PE,假设该公司每年净利润增长10%,那么3年后每股收益EPS=2*(1+0.1)3次方=2.66元,在市盈率不变的情况下3年后公司的股价为P=2.66*10=26.6元(这只是单击),但是由于该公司业绩持续增长,使人们对公司的未来产生更乐观的预期,于是给它更高的估值比如15PE,这时候用公式算一下3年之后的股价应该是P=2.66*15=39.9元(这就形成戴维斯双击)。

相反,比如很多公司亏损,那么它相应的每股收益也会相应下滑,同时人们对它的预期也下降,于是给予的市盈率估值下降,因此股价会得到相乘倍数的下降,这就是戴维斯双杀。

戴维斯效应在价值投资领域,就是格雷厄姆---巴菲特的“好的公司,好的价格。在成长股投资领域,就是彼得林奇和费雪。(关于这些人名,请自行搜索相关资讯)

但是这些理论最大的问题是时间久远,时代背景和国家不同,语言经过翻译后比较晦涩,也不一定适合国情,不一定立即好用。我用三个例子来解释,最新的鲜活的例子,方便大家理解。

简单点说,可以把戴维斯---巴菲特(他的老师格雷厄姆)---彼得林奇(他的老师费雪)统一起来,就是“绝对优质好股+绝对低价”

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最后编辑于:2021/1/16作者:闽发论坛

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