时间框架与投资策略

华尔街统计表明,70%人做短线,有97%亏损,3%的赢利,前者一年交易120多次,比后者频繁!20%人做中线,有75%亏损,25%的赢利,后者一年交易3次,比前者交易少!7%做长线,有92%赢利,8%亏损!

          华尔街一项用1200个公司的统计研究,试图找到决定股价与经营业绩之间关系的密切程度:持有股票3年,二者关系的密切程度为:0.131~0.360(0.131~0.36:是指股票价格的13.1%~36%由企业经营业绩变化决定);持有股票5年,二者关系的密切程度为:0.374~0.599;持有股票10年,二者关系的密切程度为:0.593~0.695;持有股票18年,二者关系的密切程度为:0.688。

         根据以上研究,其实揭示了时间框架与投资策略的选择。一方面,在股市投资,长期做短线交易获利的概率很小。因此,要想在股市获利,长期投资是必然的策略。但是,另一方面,所谓长期投资,其时间跨度至少要长于5年,而3年以内持股,股价波动与企业基本面和业绩的关系不到36%。基于这种局面,长期投资者必须注意以下原则:

         一是必须判断企业未来5年以上的前景,这是长期投资的前提条件。因为真正靠业绩带动股价上涨,需要5年以上的时间,而且是预期未来业绩进一步的稳定和持续增长。5年以上长期前景不明的股票,原则上都要避开。很多股票中短期业绩增长,但是股价还可能持续下跌。需要避免的问题是:几年业绩增长后却最终出现企业基本面的长期下滑,这才是麻烦的开始。

         二是短期股价上涨已经透支未来3-5年业绩增长的时候,无论未来前景看起来多么美好,卖出都是明智的。

         三是长期前景确定性高的股票,中短期(1-2年)业绩增长一般甚至下滑,不是大问题。此阶段如果股价因之大幅下跌(最好腰斩或者跌更多),则是买入或者加仓的良机。无论这个地板价之后是否还有地下室甚至7层地狱的价格,腰斩价格总是安全标杆。要继续下地狱也没有办法,因为谁也不知道价格最终会跌倒哪里。

 

 

          想获取交易利润首先要学会顺势而为,要通过技术分析解决交易的方向和以及判断行情的级别。如果方向和级别定了,那么你的进出场在时间框架上的依据也有了。无论你做的是中长期的趋势跟踪还是短线的波段交易甚至是日内的超短线,都离不开这个核心的问题,你要做到顺势。各个时间周期的走势是相反的,小周期中的趋势有时在大周期中是个调整。小周期中趋势突破的失败可能是大周期调整结束的进场点。

         我们先把时间框架做一个简单的定义,就是以4-5倍的时间差作为一个独立的时间周期,比如一个月有4周,一周有5天交易日,一日有4小时,1小时有4个15分钟交易时间等,依次类推就是周线级别、日线级别、小时级别、15分钟级别,如果我是以小时图作为核心交易时间框架的,我们就把上一个级别的日线图称为大周期时间框架,把15分钟图称小周期时间框架。

          我们在做交易的时候主要关心的上下两个时间框架的走势,切不可从月线图直接越过周线跳到日线图或小时图中去看。时间周期其实就是我们看待市场走势的一个模式,打个比喻:周线图就是望远镜,日线图就是走近一点看,那么小时图就是放大镜,15分钟图就是显微镜了。

         大小周期之间的关系。简单来说,如果核心交易图表是小时图,小时图的20单位均线的方向就是小时图的核心走势,也就是小时级别的势,要顺势的话就不要和本周期的20单位均线的方向相反。同样的,小时图上的5单位均线就是代表15分钟图上的20单位均线!小时图上的20单位均线就是日线上的5日线。说到这里大家应该明白如何看上下周期之间的关系,什么叫顺势,顺哪个势?如果本周期和下一个周期的趋势相同的时候,趋势就会相对流畅,以及可以按照这个原理可以找到价格在时间上的突破点,也就是价格变化的临界点。甚至我们可以从时间框架上简单看出市场是否会引起震荡而做出规避。有了上面的基本认识,接下来说一个有关时间周期的基本原则:

          一、大周期管着小周期,大周期没有走完,则小周期不会结束。这就相当于大周期是总体战略,而小周期就是具体行进路线。也就是说如果日线的走势没有走完,那么小时线最后还会按照日线的方向继续前进。那么如果我们准备进场的话,请看一下上一个周期(大周期)是否配合?再看下一下小周期是否也支持?这样做是对你交易信号最好的过滤,盈利的胜算会大幅提高,因为你手上不可能有逆势的单子。

          二、小周期的行情汇总成大周期的走势。如果小周期走势异常表现(运动方式的力度和强度,加微信ugouku看更精彩),会提前告诉大周期可能发生的变化。也就是说,在某种时候,小周期表现出特别的走势,和大周期形成相反的走势,而且走势很强,表现为斜率、K线力度、时间上的持续性,那么有可能导致趋势的反转。我们想象下,如果大周期和小周期的方向不一致时,如周线和日线发生了矛盾,一般会发生以下的现象:

          1、震荡,相当于大小周期之间在打架,表现在图表就是无趋势。这个时候我们需要耐心等待,因为趋势交易者最麻烦头痛最容易产生亏损的就是这个时候,我们称之为形态或者不可交易期,也就是说价格的波动没有规律,无论在大小周期上都不存在明显的价格趋势,如果在这个地方管不住自己做单往往会反复止损。

         2、下一个级别进行调整,在调整完毕后继续按照原有趋势前进,也就是本级别的时间周期的方向。这个时候趋势再起,也是我们的本交易周期的进场点或者加仓点。低周期的调整我一般不会离场,等他调整完毕加仓。(如何判断趋势再起,我会单独介绍,因为这个地方是很多交易者比较困惑的地方)

         3、引发更大级别的调整,也就是导致自己交易周期的趋势发生改变,比如说我做小时线的,那么15分钟图上表现出一波和小时图相反的趋势,而且时间长幅度大,导致我小时图的趋势发生改变(图表表现为小时图的20单位均线方向发生改变),这个时候要注意日线图,如果在小时图上发生突破失败或者进展不顺利的时候往往就是上一个级别的进场点(日线级别的调整结束,其实在多数时候,这个时候下一个级别也就是15分钟图上会表现出和日线级别相同方向的趋势了,而且力度大、速度快)。我一般会回避本周期的调整。

        4、直接导致大周期趋势的反转。如何提前知道会发生以上的现象,并能及时做出仓位调整呢?这就要看小周期的具体前进的运动方式,具体表现为运动的斜率(速度),K线的形态(力度),量能的配合和动能(每单位量对价格的影响,也就是加速度),这些都能体现在行情前进中的强度、力度和后续的延续性。这些调整点的出现往往会在时间和空间上有某些特征,在一些关键的时间节点和空间节点上我们要保持足够的警惕!这个涉及到形态和趋势之间的复杂关系,我以后会详细说明这个问题。好了,如果我们知道时间框架对于价格波动的影响以后,我们开始尝试做单,首先我们向上看一眼(大周线):目的是:1、确定大方向,只有大方向的配合,行情才能走得更远更顺利(信号的过滤,等待机会)。2、日线中的复杂调整,在周线上表现得很有规律,明确了总体战略的方向。(在交易周期的形态要尽量回避)3、日线中的调整,可能在周线上表现为1-3根K线,这样便于及时入场,也有利于保有已有的仓位。(我们要判断调整的级别,以及如何量化)4、如果大周期不配合,缩小时间框架或者减少预期。(大小机会要区别对待)

         然后我们向下看一眼(小时线):目的是:1、日线中调整浪结束后的趋势,在小时线中会提前反映,已走出趋势,及时进场,找到精确进场点。(也就是大顺、中逆、小顺,大家好好体会这个特点,其实在交易下单周期,我们往往是逆势的!)2、观察调整的运动方式,已确定是否正常。(时间和空间结构是否合理正常,这个在以后做具体的详细解释,我们很多交易者是在这个地方迷路的)3、进场后,如果市场走出趋势,用小时线的峰谷做防守位。

          实际交易过程中的进出场远比上面说的复杂,今天只是把这个作为一种基本的规则和大家说明一下,核心的前提是我们要认识到交易的时间框架的重要性,因为这是跟踪价格变动最合理的分析手段,带有极大的普遍性,适合于任何商品市场,把交易的时间框架掌握好会极大提高你的胜率。以及在何时进场何时离场方面真正的做到标准化的第一步。其次,因为每个人的性格不同,对于交易者如何选择合适自己的交易周期有重要的参考意义(可以看一下我的另外一个长微博,我们对于自己幸福的评估体系),虽然我现在很少用均线指标来做交易依据了,但是其中的道理是一样的,尤其对于刚入市场的新手,这个东西务必好好掌握。(今天又有朋友私信给我,有人拿这个文章在群里讲课,其实这篇文章只适合初学者建立系统的入门读物,讲的也不完整,不具备操作性,这里没有讲到趋势级别的判断、大小周期自相似在时间和空间上的度量,包括落实到交易策略上面与之相配套的资金管理。如果拿这个文章给人上课,可见水平之差。)

 

            无题

                                                         

           市场走势是混沌的,他永远自相似而绝不同。我们无法精确却可做到模糊的精确。这就在于观察市场的结构,市场是有结构的,表现在时间和空间的维度上面,以前我用斐波那契时间序列和黄金分割举了很多例子,当然我们观察市场走势也只是在不同的结构下大致的可能走势,所以对于趋势交易者来说,绝大部分的时间是观察和等待,等待确定性机会的到来,其实出手只是一霎那的事情,出手这一刻,要求的是精确之下的模糊,你难以精确到具体点位,而是一个价格空间,这个价格空间是具有保护意义的,也就是说,我们在观察结构之后我们确定交易的方向,然后衡量交易的级别,这个时候就会有相配套的资金方案,最后做出犯错时候如何离场。有关于市场结构和时间周期都已经在微博分享很多了,形是形,而非形本身,势非势,而在势之前,讲的就是价格在时间、空间、量价分布的上的具体表现,来帮助我们寻找市场价格移动的临界点。这种确定交易方向之后寻找交易机会的进场策略在微博中也反复提及,而问题的核心是如何学会放弃。开博之后我的很多交易品种大家都看到了,甚至具体的进场点位都有贴图,同样的,我也有很多机会没有做到,对于错失的行情我始终是这样的态度:仔细分析,宽容自己。仔细分析是在于说我们看看他的一些走势特点,如果我要做,我如何进攻和防守,以后如果有类似的走势,会更好的帮助我制定策略。对于宽容自己来说,我知道我所知有限,交易的整个过程总有残缺和不完美,而整个交易过程中,自己本身的愉悦感以及信心都来着自己从市场获得的正反馈,我不想让自己在交易的时候处于负面情绪的影响当中。做好交易不容易,因为我们读懂市场的语言需要很多的时间,在了解市场和了解自己的过程中难免太多岔路,市场本身很诚实的展示他的本来的面目,只是我们缺少和他沟通的语言,而对于我们成年人来说,真正留给我们学习的时间非常有限,勿容置疑的是我们面对人生可以有很多选择,交易并非适合每一个人,恰恰相反,对于其它行业来说,交易可能是相对难走的一条路。当然如果你确信你的选择,交易是你人生必然要走的那一条路,小玫可以在微博陪着你。好了,做早饭去了,匆匆。

 

          1、交易者在交易之前需要系统了解交易的各个环节,所以小玫对以交易系统的构成做了一个概括,就像搭建一个高楼一样,我们需要一个框架,包括交易理念、交易策略、交易技术、资金管理、自我管理、一致性执行等方面,也从报风比、R值和资金管理三个方面来评估了交易系统的获利能力。

          2、交易的时间周期的选择,大小时间周期的关系,如何跟踪一段某一时间框架内的趋势。

           3、如何进场,包括均线和形态的关系,大型形态的突破特征、市场N字的变化判断,时空关系,市场多空力量强弱对比在斜率和速度上的体现,胜率和报风比的关系,如何避免震荡等。

          4、自我管理方面讲到我们对于市场的看法,辛福度的评估,一致性执行,风险和利润的关系,如何发现和避免自我破坏情绪对交易的影响。

          将重点放在以下内容:1,自我管理方面应该从哪里入手,我们如何更加客观的看待自我和市场。2,在以上交易技术框架上面如何细化交易细节。(均线、形态、K线的关系)

       一波趋势下来反弹,等待做空。采用同样的突破进场方式,使用相同的仓位。交易者甲在A、B、C三次做空,两次失败,一次成功,胜率33%,但是他采用的是假突破就离场的止损位2,所以每次止损位非常小,而接下来的趋势中获利,CE的长度除以他的止损位,报风比比较高。也就是他以不断的小亏获取一次大的盈利。

交易者乙在A点一次做空,止损采用止损位1,因为始终没有触及止损位,所以他交易一次,成功一次,在本案中胜率100%,但是因为他的止损位比较高,所以用CE的长度除以他的止损位,报风比就比较低了。他是以一次大的亏损风险来保持他的胜率。

         在本次交易中,两个人都赚了钱,但是如果行情翻转,突破D点向上,谁的亏损会比较大呢?显然是交易者乙。可见,如果你采用相同的交易系统进场,而采用不同的止损方式,那么胜率和报风比成反比。所以,在评判一个交易系统盈利能力的时候单纯谈胜率没有意义,单纯谈报风比也没有意义。

         但是问题来了,交易系统期望值和准确率和报风比都是正相关。也就是说你的交易系统最好是胜率和报风比都要高,可是如何寻找平衡点呢?这是交易最难的地方。无论是短线操作还是长线趋势跟踪,都要找到这个平衡点。

          这也印证了我们一直讲的一些道理:比如顺势而为,那么其内涵是提高胜率(他的止损位可能比较高),讲到时空结构,是减小止损位(但是他获利的长度未知),来获得更好的报风比。如果你逆势交易呢?你的胜率太低,虽然你的止损很小,但是整个系统的期望值可能是负的。那么大结构进大结构出呢?你的止损很大,虽然你的胜率很好,如果你仓位重,单次止损就有可能要你的命。

         所以这也就是看大做小的道理,也明白了需要大周期保护做小周期的道理,也就明白了趋势跟踪为何轻仓才能长线,重仓必须短线。

更多优质秘籍,请加主编个人微信ugouku探讨,同时欢迎分享转发。
微信打赏微信打赏

为众人抱薪者,不可使其冻毙于风雪!求各位看官打赏,打赏后加站长好友(微信caileap),共同探索

最后编辑于:2021/6/8作者:赵老哥小弟

头像

该用户很懒,还没有介绍自己。