德隆专家留在bbs上的经典原文

投资的主要问题还是一个心理问题，分析其实没大家想的那么重要

保守，心理压力才能降到最低

我个人认为，投资主要的拼杀的是理念和心态，这两者如果搞错的话，

分析就是瞎扯蛋了，分析的越多赔的越多

我个人也是有个发展的过程，从技术分析到基本分析，现在主要遵从心理分析

和学术分析，在加上资金管理，前两者已经基本不用了

心理分析说白了就是抓对手的漏洞，其实大家一直在用。

转债就是很好的例子，我们抓住了上市公司不想还钱这个漏洞

学术分析是指：投资人不可能长期超越市场的平均水平，最佳的策略是

分散买入后持有不动。又分两类　　一是除非要用钱，否则永远不卖出

二是只有在达到事先设定的条件时才卖出

学术分析是一种令人比较难接受的观点

咱们国家的股市是社会主义的股市，和资本主义的还是有很大不同的。

虽然目前是全流通了，但上市公司还是不会去追求股东价值或净资产收益率的最大化，

它追求的在不失去控制权的前提下的“可控制资产规模的最大化”。

因为资产规模越大，可捞的油水就越多。所以股权融资还是公司的最爱。

当然，这只是我个人的不入流的观点

我不判断大盘趋势，因为我认为不论采用何种办法，对与错的概率都是　　50％。这是学术分析中的一个最主要的观点　　对于无风险的东西，有就买，没有就算了，余钱就申购了。

对于有风险的东西，我采用下面的办法。

我把大盘化成若干区域，低风险区，中风险区，高风险区，但我并不预测指数在这个几个区域

之间如何运动。我只在某个特定的区域范围内才买，这样虽然肯定会丧失一些机会，但不会赔大钱

当然了，操作的时候还会碰上一些具体的问题。

比如说每一只股票的仓位问题。就拿0061来说，你打算占总资金的多少呢？

全仓买入？是的，赶上0061就发了，但要是碰上018呢？没赚到钱，还失去了大把的机会

0061多少钱卖呢？5元？8元？12元？

当然了，这两个问题处理不好，到不至于赔。

其实学术分析可以处理上述问题，但关于学术问题的研究，我刚刚起步，大部分时候处理的并不好。

具体的操作流程可以这样

1.写出买入理由。别超过5句话，100个字，多了肯定不对头

2.确定好买入价或买入条件。一次买和分几次买都行

3.评估风险，确定每只股票的最大仓位

4.评估大概的持仓时间

5.确定卖出价或卖出条件。同一类的品种一定要采用统一的卖出条件。比如说对于0061这类，卖出条件可以设定为拿到最后一天，或者涨50％等。涨10％就卖肯定是不对的（这个问题比较深奥，可以以后谈）

6.数钱，享受生活

假设我们做了个投资组合，包括农产品、大冶特钢、上港、深能源等等，一种10只。

策略一：涨10％就卖。可能大部分都最高价都涨了10％，各别的没到。这样你的总收益率肯定不到10％

策略二：涨多少都不卖，直到最后的交割日。这10只股票的差别就大了，有象深能源这样的，先到了10％，后来有下去了，最后只挣了3％；还有象上港这样根本没涨，收益为0；但是也有象农产品这样的，涨了200％，它一个就导致总收益率提高20％。

策略二的投资方法并不是运气好，赶上了农产品，而是它是符合统计学　　中的正态分布概率的（前提必须是组合投资）。你想想，如果你碰上的是一只涨5倍、10倍的呢？

策略一的方法貌似安全，但永远挣小钱。

策略二就是学术分析的主要操作方法，它是按统计学的规律来，根本不管什么基本面，技术面。说白了就是在我们的投资组合中，真正挣钱的就是涨的最多的　　那一、两个，剩下的都是无用功。

心理分析解决了买什么，什么时候买的问题；学术分析解决了什么时候卖了问题　　但学术分析其实是反人性的，很难做到。别听我吹的天花乱坠，我自己也做的不好，难啊

还是要把自己的位置摆对，从长期看，目标就是取得和指数相同的收益。如果有万无一失机会就狠狠的赚上一票

长期肯定是看多，所以我一直认为最好的操作策略是买入后永远不卖，关键是这种方法的心理压力实在太大了

所以我们总想着搞什么波段操作，从结果上看，效果可能并不好，但自己会觉得舒服些吧