欧奈尔选股法则

欧奈尔出生于美国俄克拉荷马州,正值美国经济濒临崩溃的大萧条时期。

21岁那年,刚刚告别校园的欧奈尔以500美元作为资本,开始了生平第一次投资。

买了5支宝洁公司的股票。

如今宝洁已成为世界上市值第6,世界上利润排名第14的公司。

1958年,欧奈尔正式开始了他的金融事业生涯。

他的研究之路,也自此起步。

他运用自己研究出的模型,通过克莱斯勒、Syntex等几支股票的交易,把投入的原始本金500美元,增加到了20万美元。

这一年,欧奈尔30岁。

凭借这般成就,而立之年欧奈尔便能够在纽约证交所给自己买下一个席位。

从选股、选择买卖点以及散户通过购买基金赚大钱,到如何在茫茫股海中,抓黑马。

他面面俱到,并建立了自己的投资系统CANSLIM系统。

相比于巴菲特的如有神助,欧奈尔更偏向于理论和模型建设。

曾有评价说:

开始涉足投资和选股时,没有比欧奈尔更好的良师了。

1973年,欧奈尔创建了“欧奈尔数据系统公司”,为普通投资者服务。

目前,该公司不仅为600多家大机构投资者服务,而且还向30000多位个人用户提供每日股市分析图表及大量的基本面和技术面的分析指标。

经过45年的验证,无论牛市还是熊市,CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。

欧奈尔在自传《股票投资的24堂必修课》中细讲了这套系统背后的投资理论。


欧奈尔打破传统智慧,提出了一系列基于常识的投资策略,帮助投资者准确评估市场,在正确的时点买卖股票,抓住市场回调带来的机会,成功管理自己的投资组合。

简称“七步选股法”。

被美国个人投资者协会认为可以与彼得·林奇、巴菲特的选股系统相媲美。

第一步:

最近一个季度报表的盈利。

当季每股收益成长率至少应在20%-50%或更高,这是最基本的要求。

每年度每股盈利的增长幅度。

据统计,飙升股票在启动时的每股收益年度复合成长率平均为24%,中间值则是21%。

无论是股市新手还是老手,都不要投资最近一季度每股收益较去年同期增长率未达到20%的股票。

第二步:

只做领导股。

不买落后股,不买同情股,全心全意抓住领涨股。

在你采用这项原则之前,要先确认股票是在一个横向底部形态,而且估计向上突破后上升尚未超过5%-10%。

流通盘大小、市值以及交易量。

股本小的股票流动性较差,股价波动会比较激烈,易暴涨暴跌。

但最具潜力的股票通常是这些中小型成长股。

过去四十年,对所有飙升股的研究显示,95%公司的盈余成长及股价表现最高峰均出现在实际股份少于2500万股的公司中。

第三步:

新高股会不停创新高。

公司展现新气象,是股价大涨的前兆。

它可能是一项促成营业收入增加及盈余加速成长的重要新商品或服务。

据研究,在以前数次股市的行情循环里,创新高的股票更易于再创出高价。

股价走势若能在盘整区中转强,向上接近或穿越整理上限,则更值得投资。

第四步:

股票有无有力的庄家、机构大股东。

知道有多少大投资机构买进某一支股票并不那么重要,最重要的是去了解操作水准较佳的大投资机构的持股内容,适用于投资者买进的股票应是最近操作业绩良好的数家大投资机构所认同的股票。

大盘走势和方向如何。

市场上能够符合上述6项原则的股票仅在少数。

而这些股票之中也只有2%的股票成为了飙升股。

因此投资者要做到的是,买进选中的股票,定下准备止损的价位。

机构投资者认同。

欧奈尔曾说:一支表现很好的股票不需要大量的机构眷顾,但至少应该有几家。

即使一支股票只被少数几家光顾,而且后来证实其实买进决策是错误的。

大量客观的买进盘仍会推动该股价格大幅上涨。

市场走向,需要判断大盘走势。

欧奈尔发现,个股很难与整个大盘走势为敌,因此判断正处于牛市还是熊市是非常重要的。

在买卖时机中,欧奈尔认为,不买处于下跌趋势的股票,跌到7%就止损,不要向下平摊成本。

除了“选股七步法”,欧奈尔曾提出过著名的“杯柄形态”。

是指在股票的一段上升趋势中,前期已经涨了一波,缩量调整回落,然后放量上攻,到达前期高点处时,又再次缩量回落,然后再放量上攻,营造杯状带柄形态,及股价确定突破,就是大升势开始时。

杯柄形态是一个牛性的持续形态。如它的名字所示,这个形态有两个部分:杯底与杯柄。其中杯是在一段上涨后形成,看起来像个圆形杯底,当杯底的部分完成后,出现一段盘整行情,这就是杯柄。

当柄这段盘整行情被突破后,价格将延续此前的上涨趋势。

1.趋势:

作为一个持续形态,杯柄形态前的趋势为上升趋势。“此前的上升趋势越成熟(斜率过大),那么该持续形态的成功率越低。”

2.杯底:

杯的形态应该为U型,看起来像个圆底。一个V型的底部对杯柄形态来说太急促了。缓和的U型可以确认这个“杯”是一个巩固阶段。完美的情况下,“杯”两边的高度相等,但是大部分情况并不这样。

3.杯高:

理想情况下,杯的深度为此前上升趋势的1/3回撤幅度,或者更少。对于波动大的市场,这个回撤幅度可以为1/3到1/2。极端情况下,可以达到2/3。

4.柄:

有时候,这个柄会以向下倾斜的旗形或者小三角形态出现,有时候则只是一个简单的小幅回撤。柄回撤的幅度可以达到杯上涨高度的1/3,最好不要超过这个幅度。

与其它形态一样,最重要的是抓住形态的本质,而不是细节:杯柄形态中的杯底是一个碗状的巩固阶段,而柄是一个小回撤,随后出现一个放量的突破。

虽然“杯柄”形态是一种较为随意的价格形态,但还是能够提供捕捉大幅上升趋势的良机,形态的形成过程是这样的:

1.首先股价出现下跌(形成杯的左半部分),然后进入盘整(形成杯的底部);

2.随后股价回升至开始下跌的起点(形成杯的右半部分),最后完成回抽(形成杯把部分)。成交量也可以作为一个协助确认的技术指标。

欧奈尔的牛股技术是基本面与技术结合的产物。

欧奈尔第一次将“价值投资”和“技术分析”统一到了一起。

如果说价值投资者在股票交易中更重视“质”,技术分析者更重视“势”,那么,欧奈尔的交易体系,则两者兼顾,各取所需。

通过选取具有盈利成长性的股票,建立一个成长股股票池,接着,在买卖时机上,则根据技术分析一贯所重视的量价关系,买入市场中刚刚启动突破新高的强势价值股,进而通过“右侧交易”而获利。

欧奈尔投资的五大名言:

1、止损是投资的第一要义,是最重要的原则。

2、我们投身这个市场,不是来证明自己的正确性,而是在自己判断正确的时候赚钱;在失误的时候,及时纠正这个错误。

3、只要努力工作,每个人都能达到自己的目标。倘若你遭遇挫折,不要泄气,应该回头看看,总结一下经验得失,并加倍努力。

4、股市赢家的法则是,不买落后股,不买平庸股,全心全意锁定领导股。

5、逢高买入,更高卖出。

欧奈尔是一位毫无保留的乐观主义者,他自信,执著,对美国经济前景极为乐观。

他说到:"有勇气,有信心,不要轻言放弃。

股市中每年都有机会,让自己时刻准备着,随时去抓住。

你会发现一粒小小的种子会长成参天大树。

只要持之以恒,并付之以辛勤的劳动,梦想就会实现。

自我的决心是走向成功的决定性因素。


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最后编辑于:2022/1/25作者:闽发论坛

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