适合小资金账户短期做大的最好体系-欧奈尔的体系

美国个人投资者协会,从1998年到2002年这5年间,把欧奈尔的CANSLIM方法与另外52个众所周知的投资系统,包括林奇和巴菲特的投资系统进行了分析。

美国个人投资者协会用了5年的时间,对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析。得出的结论是:无论在牛市还是熊市,CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。

那么为什么欧奈尔体系能够赚钱,能够这样牛呢?我想这几个方面是其必备的:

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1.欧奈尔体系很完整

不管我们阅读一些投资经典书籍,还是关于巴菲特的书籍。里面的内容并没有完整的涉及到投资的整个体系,甚至是说交易的整个体系。巴菲特留下的是著名的《致投资者的一封信》系列,彼得林奇留下的是《彼得·林奇的成功投资》。

这些书籍对我们的投资是有帮助的,还有很多的投资名人的著作也是。但是一个核心的问题并没有解决:

到底怎么样交易才能赚钱?并不是说找到一只大牛股就赚钱了,赚钱的前提是我们得在合适的时间操作这只牛股!而不是书面上的分析就可以了,所以交易这块是实践的内容,是最为关键的。

恰好欧奈尔的体系就是一个交易体系。他的体系是这样的:

(1)股票池:基本面上以业绩高增长的股票为主,选出近期业绩爆发的股票;

(2)买卖点:欧奈尔的体系里面有着很明确的买点和卖点。买点是个股形成杯柄形态+指数处于上涨阶段,卖点是指数处于下跌阶段;

(3)止损点:这个是欧奈尔体系里非常重要的,也可以说是美国投资体系里必须要有的内容。止损很重要,因为赚钱要天时地利人和都要符合才行;

所以我们选择的每一次交易都会有失败的可能,如果次次都成功,那就是股神中的股神。失败了就得接受,就得止损。

(4)强势票+小市值:强势股票也是欧奈尔体系独创的,因为股票是强者恒强,并不是弱者生存。所以买弱势的股票不能再短期内提升收益,做弱势的股票更多的是基本面的体系。

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2.欧奈尔体系最精华的部分

这张图不知道大家是否熟悉,大家仔细想一想,为什么欧奈尔要花费一百页的篇幅去讲图形呢?那肯定是图形非常重要的,如果不重要,那么还那样大费周章干吗?

我们可以看到,每一次个股要创前期新高的时候,指数的走势都是往上的,或者是即将往上。这就是天时:当大盘好的时候,优质个股很容易创出新高!

这一百家公司都是历史的牛股,当市场与个股形成共振的时候,容易引爆行情。但是抓住牛股上涨,需要我们仔细的斟酌,认真的研究。此为地利,只有不断超出市场预期业绩的公司有爆发的可能!

最后就是人和,选择股票池的哪些股票进行交易,仓位如何。这些都是有一定的随机成分。虽然大体框架摆在那里,但是确实有运气的成分。

也就是说欧奈尔的体系融入了趋势的理念:市场对我不利,个股对我不利的时候,选择退出。

有点赔率的意味,市场博弈的赔率适合我,我就去投资;不适合我,那么就保存本金。而不是一味地呆在市场里,选择赢面大的市场进行交易!

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3.欧奈尔体系的缺点

欧奈尔在市场人士中的定位是伟大的投资者,并不是股神。他管理的资金比起巴菲特,那差的太远,现在市场里很少提起欧奈尔了。这是为什么呢?也许欧奈尔体系的缺点能够说明一些问题。

(1)适合小资金,不适合大资金

我们深入研究欧奈尔体系之后,一定会发现:追强势股,趋势投资是其精华。这里并不涉及对企业的深入考察,也没有价值投资的意愿。本身是一个动量策略,只选择那些适合自己交易的时间!

这样的交易模式只能将小资金变成大资金,但是没办法将大资金变成上亿级别的财富,真正做出来的人非常的少。这种交易体系是成功的,但是每个人的想法导致体系会出现交易的变形。

如果不严格的进行止损操作,很可能前期的努力付诸东流。所以也对投资者有一定能力的考察,按照交易体系来操作!

其次大资金是没有办法这样操作的,十亿级别以上的资金要是这样操作,根本就没办法进行买卖。资金量的变大也是制约欧奈尔只能成为伟大投资者,不能成为巴菲特那样的人物!

(2)投资理念不同

欧奈尔是投资家,不是企业家的角度思考。这样的情况下,延伸出来的是交易模式的先进,而不是对企业经营的考察。我们可以看到的是,欧奈尔对基本面的研究很表面,不是深入。

C=Current quarterly earnings per share

代表目前的每股季盈余,优异的股票在飙涨之前,其每股盈余通常要比前一年同期的水准增加20%以上。

辅助指标:

营收快速增长:追踪每个月之营业额成长率(同比增长)至少25%以上;

股权收益率(ROE)>17%;每股现金流/每股收益>20%;

年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长;

A=Annual earning increases

代表每股年盈余,要选择每股年盈余高于前一年水准的股票。找出每股收益真正增长的潜力股。盈余年年成长,过去三年盈余连续成长;

选择每股年盈余高于前一年盈余成长25%-30%以上的股票;不必预估当年及次年的EPS成长。预估是主观的,可能是错误的。

辅助指标:

股权收益率(ROE)>17%;

每股现金流/每股收益>20%;

年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长;

N=New products,New management,New highs

代表创新。所谓创新是指新产品、新服务、产业新趋势,以及新经营策略等。新产品、新管理层、股价创新高:选择怎样的入市时机。

新的技术,新的管理阶层,股价创新高:公司展现新气象,是股价大涨的前兆。

看完这些,我们看到欧奈尔只是对公司的经营指标进行考察,并没有对公司经营进行详细的研究。这样导致选取的公司有可能出现假增长情况,所以要止损。当然价值投资也可能看错公司,止损是正常的。只不过如果从投资的角度看公司,那么更多的是交易价值,而不是经营价值。

当然欧奈尔体系是非常适合我们这些小资金账户,是短期做大的最好体系。大家一定要多看多实践,不能只停留在理论上,最好前期找一个模拟盘,认认真真的2实践下去。当体系熟练的时候也是我们赚钱的时候!

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最后编辑于:2022/1/25作者:闽发论坛

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