闽发论坛一笑解千愁语录

【 原创:一笑解千愁  2004-09-15 23:05 】  
  其实,十年来,下跌途中出利好中期成功反转的也只有94年7月30那一次。

【 原创:一笑解千愁  2004-12-04 15:47  多彩总汇 浏览/回复:44865/569】

  在有做空机制的股票市场,你想通过做空赢利,你会发现做空比做多更难,做空获利的速度往往比做多获利快,但你又会发现做空暴仓的比例远比做多暴仓的比例大。
  言归正传,以上证指数为例,在你做空(目前也只是喊空、唱空)的那一刻起,一个月跌幅达100点以上者可算是小有成就,连续唱空一个月跌幅达200点以上者可算是大有成就,连续唱空三个月跌幅达400点左右或以上者(中途不得反复无常)可进入名家之列。
  看看目前论坛最为活跃的一批空头吧,把老马甲新马甲,名马甲臭马甲,(来自闽发论坛xiarj.com)文马甲武马甲等等一起算进去统称“空马甲”,这批最活跃的空马甲主要出现在10月14日以后,之所以是在10月14日以后是因为上证指数在10月14日收出了53点的大阴线,也就是上证指数1330点附近,巧的是今天(12月03日)上证指数晃晃悠悠地在近两个月时间里走了个“S”后又回到了1330点附近,更巧的是居然在离1300点这么近的地方没有一天收盘在1300点之下。
  看看目前市场中的领导板块、灵魂板块――强势蓝筹股群(也就是我说的空间大战的主力军),如图:

  图中指数共含32只个股,共11个行业,图中可以看出,目前的指数略仍在10月14日之上。
  我在这31只个股中选出最有代表性一批来分析一下:
  2024 苏宁电器 10月14日收盘42.25元;12月03日收盘47.00元――上涨
  600519 贵州茅台 10月14日收盘35.37元;12月03日收盘36.74元――上涨
  600009 上海机场 10月14日收盘13.61元;12月03日收盘15.10元――上涨
  600085 同仁堂 10月14日收盘20.52元;12月03日收盘20.74元――上涨
  600096 云天化 10月14日收盘 9.45元;12月03日收盘10.67元――上涨
  600415 小商品城 10月14日收盘26.80元;12月03日收盘28.86元――上涨
  600971 恒源煤电 10月14日收盘21.55元;12月03日收盘24.98元――上涨
  600583 海油工程 10月14日收盘20.16元;12月03日收盘19.15元――下跌
  600018 上港集箱 10月14日收盘14.12元;12月03日收盘15.24元――上涨
  600348 国阳新能 10月14日收盘11.78元;12月03日收盘13.33元――上涨
  600508 上海能源 10月14日收盘12.50元;12月03日收盘13.09元――上涨
  600420 现代制药 10月14日收盘10.67元;12月03日收盘12.98元――上涨
  600428 中远航运 10月14日收盘11.74元;12月03日收盘11.89元――上涨
  000063 中兴通讯 10月14日收盘25.21元;12月03日收盘28.10元――上涨
  000022 深赤湾 10月14日收盘21.96元;12月03日收盘22.59元――上涨
  000039 深中集 10月14日收盘23.47元;12月03日收盘21.96元――下跌
  000983 西山煤电 10月14日收盘14.31元;12月03日收盘15.28元――上涨
  
  从上面我们可以看出,这批主力资金是跑赢大势的,他们跑赢了1783至1529的大熊段,他们抗住了1496至1289这两百点最危险的俯冲(大多数个股下跌的比前段还汹涌),同时他们在近两个月的千三大震荡中(由利多利空引发),得到休生养息并再次跑赢指数。
  回顾历史你会发现本次出现的现像,是前三次千三所没有的,虽然去年这个时候与今年有许多像似之处,但还是有很大的区别,原因有两个:一是整个市场的休生养息还没有培养出足够的积极力量,二是主力资金的投资理念和新时期的操盘手法尚未运用娴熟。(来自闽发论坛xiarj.com)如果没有这批主力的积极参与,那么现在早在千三之下了,这批主力同时还利用几个题材垃圾股的活跃争取到了自己休整的宝贵时间,也就你今天看到的大盘在底部夯实,主力在高位整固!
  市场目前健康不健康?不健康!
  市场问题和不利因素多不多?很多!
  下跌的恐惧是不是死缠着你的头脑?这就对啦!
  市场的大底,不是散户的大底,不是人人看好的大底,更不是一点问题都没有的大底!
  要看到积极的因素,要善于跟随和利用积极的因素,要与现实保持一至!

【 ? 原创:一笑解千愁  2004-12-04 16:03 】  
  基金迟早要分化,私募基金也会有成为阳光资金的那一天。

【 ? 原创:一笑解千愁  2004-12-04 16:26 】  
  悲观者分散在各个角落
  乐观者已经集合了队伍

【 原创:一笑解千愁  2004-12-05 14:01 】  
  在论坛上讨论问题,互通思想,敞开思维死角。
  就像做股票一样,要有积极进取的精神!要与积极的人交流,要与开放的人交流,不与否定一切的人交流,不与自吹自擂的人交流,不与自大狂交流,不与自己不认错还不让别人纠错的人交流!
  论坛上有些朋友,今天他做股可能是菜鸟,但未来他可能就是大师,但他绝不会是排斥一切的人!

【 原创:一笑解千愁  2004-12-05 23:05 】  

   
  02年1月的底
  跳水的庄股有:
  600700数码科技、600709生态、600743幸福实业、600071风凰光学、600746江苏索普、600069银鸽投资、600670ST斯达、600715ST松了、600669鞍山合成、600862南通机床
  0557银广厦、0590紫光古汉、0048康达尔、0682东方电子、0881大连国际等。。
  沪市上涨超过10%的只有一家,几乎所有个股下跌
  
  02年12月的底
  跳水的庄股有:
  600735兰陵陈香、600226升华拜克、0901航天科技。
  沪市上涨超过10%的有5家,无一蓝筹,但这时以宝钢为首的指标股并不太熊,长安汽车、上海汽车等汽车股拒绝下跌,市场中已有主力在吸货,积极因素产生。
  
  03年的底
  跳水的庄股有:
  600228昌九生化、600090啤酒花、600659闽越花雕、0540世纪中天、0702正虹科技、0627百科药业、0425徐工科技
  沪市上涨超过10%的有22家,其中12家蓝筹,在有大量庄股跳水的情况下,主力资金横空出世带领一批个股强势运行。
  
  04年的底
  跳水的庄股有:
  600890中房股份、600737新疆屯河、600062双鹤药业、600499科达机电、0633合金投资、湘火炬、0906南方建材
  沪市上涨超过10%的有20家其中18家蓝筹,最凶旱的庄家灭亡,(来自闽发论坛xiarj.com)一个旧时代行将结束!市场内积极的力量得到有力的发展,18家蓝筹几乎多创出历史新高,四年来强弱转换,枭雄烟灭,英雄受伤,未来是属于有坚强信念的人的未来!
  

【 原创:一笑解千愁  2004-12-05 23:30 】  
 
  通过四个底部调整的市场变化已经能够看到,最危险的不是指数的波动,而是大量违规资金撤退时的负面效应。

【 原创:一笑解千愁  2004-12-05 14:32 】  

  估值总的来说是围绕价值波动的。
  首先,价值我不认为是绝对量化的,它是动态的。
  其次,估值更是动态的,它更多的是反应人的心理预期,当行情火暴时,估值会倾向于较积极的方向走,当行情低迷时估值会倾向于保守方向走。目前的估值反映的只是保守的估值,虽然这些股目前看起来似乎过高,但依然是保守的估值(相对于以后火暴时)。

【 原创:一笑解千愁  2004-11-22 15:20  多彩总汇 浏览/回复:6976/111】

   
  直觉不是普通的“感觉”,它产生于人的右脑,是人体大脑机能在受到外部客观信息刺激后所受到的最直接高效的反应,由直觉反应所产生的行为效果,体现出个体的综合素质。知识越全面、专业素养越高、平时的研究工作越勤奋越细致,关键时候所产生的直觉效果威力越大。直觉有天生的成份,但更多的是来自后天的训练,训练的过程就是学习的过程、实践的过程和思考的过成。直觉并不高深莫测,它只需要扎扎实实的普通常识,然而世界优秀的交易员都离不开它,它是知识与经验的积累,是知识力与执行力溶合的结果,它体现出来的是最伟大的市场智慧。

  巴菲特还强调,一个人的直觉往往是非常准确的,对于股票投资来说,这一点特别重要。巴菲特说:“自己的直觉,是自己对即将购买的股票和企业的第一感觉,这种感觉是建立在对企业的充分了解之上的,但是,这种感觉很容易受到所谓的股市行情的干扰,特别是对于那些对股票投资不熟悉的投资者,往往受到这种干扰的影响,改变原本是正确的投资决定,使结果适得其反。所以我对自己的直觉特别有信心,几乎所有的投资决定都是来自于自己的直觉。这一点也不夸张。”
  
  直觉是成功交易员的最高境界,它源于知识和智慧的较深层次,并非一觉醒来突发奇想就可获得。它需要大量积累的经验,需要刻苦地努力、长期的训练和强烈的自信及平静的心态,是经验丰富和钻研学习达到极点的结果,是真正意义上的“厚积薄发”!交易不只是一种机械的技能,不只是一场数字、图表、价格、盈亏报表的简单游戏,只有充分发挥个人意识中潜藏的内在智慧才能创造奇迹。

  直觉是一种洞察力,是一种能在黑夜里找到微光的能力,它充满激情,它顽强大胆,它有承担重责的勇气,它敢于跟随这一微光前进走向光明的未来。直觉它能够在复杂局面下敏锐的洞察到事物的发展方向,当它认识到有冒险的必要而决心去冒险的时候,它能够战胜动摇和疑虑,能够接收挑战,承担可能的失败所带来的压力当机立断抓住机会,既然失败只是一种可能性,结果的不确定性还存在的时候,直觉中的果断,就是交易天才的一种重要的素质。
    直觉的基础是调查研究,是尊重现实,是在对事物充分了解的基础上所做的判断,是读万卷书行万里路,深入了解社会的结果。如果你有林奇、巴菲特的勤奋,如果你能像罗杰斯那样不畏生命安危去周游世界,你一样可以拥有过人的投资直觉。华尔街著名经理米瑟拉?雷克莱(白手起家十年成为亿万富翁)说:“人类的决心就像魔术师一样,你想要什么,就一定能得到什么。”当有人说他10余年间从普通顾员成为10亿美元大富翁“简直幸运之至”的时候,他总结出了颇富哲理和说明力的经验之谈:“什么叫幸运?我相信,任何人像我一样地工作,像我一样有‘不达目的决不罢休’的决心,都可以有我这样的成就”。雷克莱接着说:“只有饥渴的人,才会有争取食物的强烈欲念;只有爱钱的人,才能积下财富,这跟幸运是毫不相干的两会事。”因此,良好的直觉产生,(来自闽发论坛xiarj.com)离不开勤奋工作,离不开艰苦奋斗,离不开对美好未来的坚持。
    用直觉交易就是用平时积累的汗水去交易,用形成的理念去交易,用心灵和情感去交易,只有真正的顶级交易员才能深刻体会,才能不被左脑的先验性索缚自己,才能不会被历史来固定现在的行为。把交易变成简单的、轻松的和快乐的。
  
【 原创:一笑解千愁  2005-01-19 16:28  多彩总汇 浏览/回复:15869/175】
  我今天已将科技股全面出空。为什么这么做?蓝筹股最近的恐慌性杀跌已具备了炒作的空间,新老五朵金花将重新开放

对于蓝筹而言,1300点之下到现在这个位置的杀跌是个大大的空头陷井,这个井底已经包含了恐惧,利空,非理性杀跌,心理弃守,甚至绝望。成功的投资者要的就是这些,因为它意味着成功和金钱。

【 原创:一笑解千愁  2005-01-19 22:29 】  
  我到这个轮坛,把自己的想法用文字的形势记录下来,便于自己回顾,同时也可与不同流派的人相互应证。
  我在海海人生的身上我学到了我没有的东西――上市公司“体质”的分析。
  我在波浪王身上学到了我没有的东西――那份沉稳,那份悠闲。
  在福海的身上我看到,好学兼收并蓄,容纳百川的情怀。
  我在福探和空中身上看到了我某些影子,我们有那么多相同的脾气,我们恃才傲物,有时是好事,有时也会坏事,但有一点可以肯定――有着一样的无所畏惧!

【 原创:一笑解千愁  2005-02-22 15:33  多彩总汇 浏览/回复:10994/93】
  先来看一组数字,以我目前手上的资料所做的统记(可能有些出入勿怪)
  纳斯达克市场
  共有股票4464支
  时间1990-10-17至2000-03-10
  10年牛市,由323上升至5132,计5132/323=15.89(倍)
  4464支个股能跑赢指数及超过15.89(倍)的共有162家,占162/4464=0.036=3.6%
  百分之一涨幅及44家牛股里最后一名是4191%=41.91倍
  千分之一涨幅及4家牛股里的最后一名是49900%=499倍
  全市场第一是CSCO思科涨73099%=730倍
  卖电脑的戴尔也可以涨50754%=507.54倍
  有必要提一下英特尔(第32名)和微软(第33名),这两老兄在10年大牛市之前就已上涨了几十倍,累计涨幅大的惊人。
  纽约市场
  共有股票2612支
  时间1982-08-09至2000-01-14
  18年牛市,由770上升至11908,计11908/770=15.46(倍)
  2612支个股能跑赢指数及超过15.46(倍)的共有116家,占116/2612=0.044=4.4%
  百分之一涨幅及26家牛股里最后一名是4552%=45.52倍
  千分之一涨幅及3家牛股里的最后一名是(沃尔玛)18500%=185倍
  全市场第一是AOL涨63900%=639倍
  有必要提一下沃尔玛在牛市到来前就已涨了几十倍了,巴菲特的重仓股可口可乐排第18位,以它的峰值算也近百倍再加分红利润不得了。
  香港市场
  共有股票1100支(数据有些出入)
  时间1983-10-04至1997-08-07
  14年牛市,由690上升至16820,计16820/690=24.37(倍)
  1100支个股能跑赢指数及超过24.37(倍)的共有30家,占30/1100=0.027=2.7%
  百分之一涨幅及11家牛股里最后一名是5756%=57.56倍
  前三名是19344%,17600%,10081%,即193倍,176倍,100倍。
  长江实业排第5名,7592%=75.9倍
  看来指数都给长江实业抢跑了
  
  

【 ? 原创:一笑解千愁  2005-02-22 15:33 】  
  从上面的数据可以看出,在成熟市场一个完整的大牛市里,能跑赢指数的个股(包括提前超越后又回落的)也就在5%左右,同步超越的也只有3%―4.5%,香港则更低。
  要想在未来的大牛市里成为真正的大赢家,必需练就一手百里挑一的功夫。也许你会说:我不会选股,但我会选时做波段呀。波段正的那么好做吗?选时(也就是测顶底)你真的有很高的成功率吗?成功率高就能做好吗?很悲哀的是世界上的几乎所有的技术分析大师都晚节不保。看看现实,本论坛过去曾辉煌的一批测指数高手如今活下来的有几人?即便活下来,也是苟延残喘,惊弓之鸟,惶惶不可终日。完全依赖选时做股的最终都是昙花一现,沉沙折戟。
  那么要不要选时?要!选时分大时和小时,就像选势也分大势和小势,在一般的时间段,选时做股只能占投资的20%比重,而选股的重要性却要占80%以上。

【 ? 原创:一笑解千愁  2005-02-22 15:34 】  

  那么我现在就先说说大环境
  第一,长线大牛股的产生不能完全依赖于题材概念之类东东,题材概念只可以做为长线大牛股的润滑汁。
  第二,长线大牛股有赖于市场的诚信建设。
  第三,长线大牛股有赖于阳光资金(机构)的不断加强,后备进场资金充沛(包括社会各类资金),有句话叫:长线大牛股是靠短线投机资金不断换手给抬上去的。事实上就是长线主力资金起稳定作用,短线资金起活越和广告作用,毕竟牛股容易让新老高低短线客(机构)获利呀,再加盘子一般比较大,舆情(刚在电视里学的)不错啊~
  一般来说大规模的概念性投机炒作只会出现在几年大牛市的中后期,大牛市的前期,概念性投机炒作相对是零星的,时间也是短暂的。所以第一条目前暂不担心。
  第二条,偶不想多说,一说就炸了锅咯,但从大批上市公司老总被捕在逃看,反腐力度在加强,不过离老百姓的要求还很远,而我们又不能等到“彻底干净”了再进场。
  第三条从现实讲最重要。
  目前国家采取的政策就是双向大扩容,股市扩容投资机构扩容。
  从基金的角度看,基金喜欢扩容,股市扩容投资品种增多,基金好选择只是一部分。
  国家在预定扩容计划时,基金的扩容计划要大于股市扩容计划(来自官方数据),基金扩容了,管理费也增多了,何乐而不为呢?最好你大扩特扩,反正我是按比例提成。
  由于基金是天然的多头,不做多不行,被基金相中的股票可以来回做,而不被基金持有的股票就以更快的速度下沉,也就是你看到的股指下跌不多,而许多个股却俯冲下跌!反过来,即便大盘反转走牛,被基金抛弃的绝大多数个股除极个别被游资相中的除外,都会表现平平。
  时代变了,思想也该动动了,大时代需要大视野!

【 ? 原创:一笑解千愁  2005-02-23 11:04 】  

  在继续探讨核心竞争力之前,我们先来打开中国价值投资的历史画卷,放大我们的视角,用全球的视野重新审视中国A股市场。
  中国的价值投资始于2002年,这是一个以行业景气为契机的价值投资,2003年1月初我曾在论坛喊出了“中石宝马,汽车金融”的作战方针(虽然很对但不是大视野,是用原始的板块跟综法得出的结论),非典之后刚上台不久的本届新政俯采取了强而有力的基金大扩容措施,到03年的年底开放式基金的总规模已经达到和超过了封闭式基金(开放式基金早两年也算是新生事物),新增的基金还在不断发行。这时年轻的基金经理们认为他们已经取得可以左右市场的能力(当时我本人也是这么认为的,事后证明有错),因此03年底基金在管理层的促使下(有资料可以证明),发动了一场以“价值投资”为理论的大规模攻势战,这也是开放式基金自成立以来首次独立发动的大会战。那时我发表了《备战2004》,描述了三大主要攻击集团(我用的还是老办法),攻势开始的初期,盘面异常惨烈,绝大多数的市场参与者都没经历过这阵式,大批个股疯踊暴挫,基金把持的蓝筹股顽强上攻,第一大功臣首推宝钢,然而恐惧的心理依旧左右着市场,股指再创新低逼近1300点,管理层有位高官在内部会议上大声喝斥。其实,管理层还不清楚几年熊市下来,,哪还有什么现金参加新的战斗,私底下都说:招集我们开会,那叫丐帮大会。到长江电力上市,基金的危局终于扭转,行情一路看涨。
  然而天有不测风云,这场会战最终却以草草收场落幕。
  个人认为对基金来说这场会战虽然不成功,但
  第一,它检验了基金的真实实力,检验了基金集团作战的能力,充分暴露了问题之所在。
  第二,它检验了价值投资这个市场的灵魂,价值投资是全球市场共同追循的理念,这场会战的各方面的成败经验,为基金未来若干年的价值投资,提供了宝贵的经验(我想博时基金应该体会的最深)

【 ? 原创:一笑解千愁  2005-02-23 11:07 】  

  2004年的投资领域最精彩的一章离不开国际投资大师罗杰斯的闪亮登场。首先是国家宏观调控在先,罗杰斯电视演说在后,究竟是什么给了罗杰斯如此强大的底气――中国A股要调整4-16个月。
  过去我在写《空间再认识》时曾说,认何一种思想都不会是孤立存在的,它总是对前人思想和已有经验的再认识的结果。罗杰斯在美国做为基金管理者是身处1970-1980年,通过我对美国1970-1980年代的研究,通过我对罗杰斯生平投资的研究,通过我对罗杰斯投资思想的研究,再比照罗杰斯在《环球旅游投资》中所闪耀的思想光芒,就会发现判势并不神秘。
  1973年10月第四次中东战争爆发,美股于10月2日见反弹顶后开始暴跌,为打击以色列及其支持者,石油输出国组织的阿拉伯成员国当年12月宣布收回原油标价权,并将其基准原油价格从每桶3.011美元提高到10.651美元,使油价猛然上涨了两倍多,从而触发了第二次世界大战之后最严重的全球经济危机。第二年即1974年整整跌了一年,美股经历了自1929年大崩盘后的最大崩溃,道指由73年的最高点被腰斩后到580点才见底,绝大部分非蓝筹股更是跌的面目全非(有点相我们今天的股市),我想经历过那一段历史的所有市场人士都会终身难忘,都会刻骨铭心,然而也正是这种历史大恐惶铸就了美国30年大底,这一点位以后再也没能见到。
  我为什么要说这些?我们先来看看美股当时的市场表现,在股指连续的一年的大跌中,以煤碳为首的能源股异军突起,牛气冲天!
  在电视里你会发现罗杰斯为什么大谈特谈资源,能源,石油,因为罗杰斯有体会。罗杰斯在《环球旅游投资》中也曾大谈特谈资源,能源,石油,可以说没有人能对此有比罗杰斯更深的体会了,当能源高涨到一定程度就会对国民经济造成巨大冲击,股市恶运难逃,但到底高涨到什么程度才会发生作用,我想罗杰斯自有一套简单实用的方法。
  从大的方面讲有两种,一种是不加控制的在较短时间内暴涨,至到整个社会无法承受。一种是在短期类由投资推动的暴涨,其幅度超过了政俯管理者能够忍受的程度。前一种的后果会更严重,需要几年时间才能恢复,后一种是采用急杀车的强力扼杀动作,会使社会的某些层面立杠见影的受到打击,股市会作出不同程度的反映。中国的股市在对钢铁、石化、电力、煤碳的紧张涨价做出反映(炒作)之后,政俯接连发出宏观调控的声音一浪高过一浪之时,罗杰斯迅速抓住这一有利时机,闪亮登场!要知到罗杰斯对经济景气的研究特别在行,对经济是否过热特别敏感,对行业乃至公司是否过度扩张罗杰斯有着超人一等能力,这可以从罗杰斯在1986年底对美国银行业的分析后,断然采取抛空措施最终在1987年的股灾中大获其利得到验证。另外,罗杰斯在他的投资原则里特别重视国家的货币政策和汇率情况(这一点在罗杰斯写的书里可以得到验证)。我们的孔子周游列国后所得到的思想境界就可流方白世,那时的列国采都大呀,而罗杰斯两度周游世界,(来自闽发论坛xiarj.com)他的思想境界不是凡夫俗子能够理解的。我们的基金经理们太年轻,没有经历的世事太多。由于罗杰斯无法判断调控的执行情况,即地方对中央指令的执行情况,所以给出了跨越一季(一季是宏观调控的最小时间)到一年多的时间段――4至16个月。注意:美股从石油危机暴发共跌了14个月,香港金融危机时是连跌12个月。

【 原创:一笑解千愁  2004-11-06 15:22  多彩总汇 浏览/回复:27583/233】
  大时代需要大视野(之三):中国品牌
  中国品牌,十年后老外们每当听到这个词,眼里总是闪闪发光。
  在中国股市近四年的熊市最低弥时期,在中国经济及将溶入世界经济的前夜,在外国巨鳄资本霍然登陆中国市场的当口。中国市场上那些拥有高市场占有率的已上市和未上市的知名品牌,已被海外巨鳄资本虎视眈眈,有官方数据证实,某些品牌已被外资大举侵入,而更多的是在逐步渗透。
  中国A股市场的总体估值偏高吗?不可否认,确实偏高,某些类股更是泡沫惊人。正因为此,某些利益集团,抓住这一缺陷猛攻中国A股的软肋,试图让中国A股完全与“国际接轨”,在“国际接轨”的过程中他们等的不是垃圾公司的泡沫降低,不是等待中国A股市场的总体估值进入“合理投资区”,他们等待的是中国有潜力的优质品牌被大众抛弃,然后是他们的高明挖掘,中国未来的消费市场是海外资本的真正的主战场!
  谈论中国品牌,我们也来试用一下“全球视野”,在这个话题展开之前,要先说一下中国联锁超市的大发展(不论是中资还是外资),近几年的国内各类超市几乎是几何级数的增长,由大街开到了小巷,由城市开到了农村, 超市的高速扩张受益最大的首推知名品牌,做的好的知名品牌能充分体现规模效应,能保证超市的供货量,能保证品种齐全,能保证质量(超市最不喜欢因质量而频繁的退换维修货品,甚至应伪劣品而打官司),能拥有稳定的消费群体(这点对超市极为重要)。可以说是超市把品牌推广到了每一个角落。
  中国优质品牌就目前的估值而言应远高于国外同类产品的估值,中国人口之多,市场潜力之大,是国外任何一个市场望尘莫及的。以葡萄酒为例,人均收入越大,人们越倾向于葡萄酒的消费,特别是高档葡萄酒,这是已被历史证明了的。中国葡萄酒龙头企业张裕葡萄酒几乎是各大小超市必备之货,未开发市场(超市部局尚未彻底完成)+巨大的潜在消费群(收入提升造成的),是它未来几年高速发展的强大后盾。再以照明产品为例,国产照明产品市场份额最大的佛山照明(在我们这里各超市都有其产品出售),是飞利浦在照明市场上的头好劲敌,佛山照明的家用产品价格较飞利浦为低,质量几乎相当,是城市和农村大众最宜接收的产品。在车用照明上,佛山照明也毫不示弱,目前正在被越来越多的汽车生厂家使用。
  一但在中国的消费品市场成为龙头企业,其品牌的无形资产将大大提升。当年巴菲特在学习其师格雷姆的投资理论时发现,其师对企业资产的评估的观念虽然是开了时代之先,但是,巴菲特却发现了其中的纰漏,因为格雷姆只评估了有形资产,这是定量的。可实际上,资产还包括了不能定量的无形资产。巴菲特认为,首先应该将企业作为一个活动的发展中的整体来看待,其次还要注意企业的品牌地位,假如忽略了这些,(来自闽发论坛xiarj.com)对企业的分析和研究必然会造成偏差。注意,巴菲特在超越其师的时候是上个世纪六十年代,那时他还很年轻。七、八十年代的超市大发展,让巴氏更是如虎添翼。巴氏投资主力可口可乐,是超市让它低成本的扩张到地球的每一个地方。同样的道理,中国超市的高速大发展(别管超市本身赚不赚钱),必然会使一批拥有知名品牌的优质企业,在市场中处于更加坚强有力的地位,未来它们将造就出巨大的财富,强者恒强!
  在民用消费领域,中国一个地区的消费量就可相当西方的一个国家,如手机,XO干红,洗发水,中成药(如同仁堂),白酒,灯管,显示器,电子芯片,等等。一但占居中国市场第一分额,就会带来巨额财富,这样的市场份额,是港台市场,欧州任一国家,甚至美日都不能相提并论的,因为中国的经济目前正在起飞,中国的市场也在起飞!
  我们的结论是:拥有占居市场巨大份额的知名品牌的优质公司,其估值在未来十年应远高于成熟市场的估值!

【 ? 原创:一笑解千愁  2004-11-06 15:31 】  
  做为投资者对品牌的挖掘,不能等到大众机构们一至认可时,要及早挖掘,同时注意买点。

【 ? 原创:一笑解千愁  2004-11-06 16:21 】  
  
  从国外的经验来看,吃下肚的消费品(食品,酒,药),相对于工业消费品来说更有发展前途,增长更持久,像最先进入大陆的同一,康师父都赚翻了。旺旺在我们这里的一个加工厂(规模不算大),光交税一年就是几千万。

【 ? 原创:一笑解千愁  2004-11-06 22:40 】  

 
  
 
  自打我做股以来,股票书籍看过无数,各种投资理念方法接触过几大筐,正真能震撼自己的就那么几个,其中就有《华尔街股市小神童》,人家一个孩子按照林奇的方法和理念就能在几年里赚到几百万,充分展示了林奇所说的:(来自闽发论坛xiarj.com)炒股不需要高深的理论,也不需要发达的头脑,更不需要高等数学,你只要用心,你只要在生活当中仔细观察周围的事物,你就能获得成功。
  中国不可以吗?中国也能。
  如果普通人在近三年半的大熊市里坚持持有双汇发展――一个卖火腿肠的公司,想赔钱都难。
  双汇腿肠难到大众都看不见吗?
  为什么人们整天都想着要买个“科技大黑马”,买个自己都不知到造啥的牛B公司。

【 ? 原创:一笑解千愁  2004-11-06 23:23 】  
  
  从我的立场来说先找能下肚的品牌,中国除了酒和药不是还有双汇吗,老美最主要的还是可口可乐、百事可乐(喝的),麦当劳、肯德鸡(吃的),较能长盛不衰。
  我们这有个开发区,旺旺的规模真不算大,比起爱立信,还有造汽车的,搞高科技的,做吕型材的,实再不起眼,然而旺旺却是这里最棒的,经济效益第一。

【 ? 原创:一笑解千愁  2004-11-07 12:17 】  

  【 ? 原创:daolang123  2004-11-07 05:37 】  
  扯蛋。
  
  莲花味精也是中国名牌, 那又怎么样?
  
  莲花味精2002年增发圈钱, 2003年业绩就变脸巨亏1。45亿元,。。。。。。。。
  ==============
  
  如果你是价值发现型的投资者,你在投资前就会多问几个为什么:
  这家公司的管理层是诚实的吗?管理层的工作富有效率吗?
  这家公司的产品在市场上有极高的占有率吗?有极好的口碑吗?名牌不是广告做的多就叫名牌,名牌是藏在大众心里的。
  这家公司给过投资人回报吗?
  这家公司目前的股价较低吗?(并不妄买在最低点)
  等等。。。。。
  如果你还是搞不清,那你就拿它同佛山照明做个简单对比。

【 ? 原创:一笑解千愁  2006-11-30 13:58 】  
  【 原创:技术操股  2006-11-30 13:36 】  
  楼主好文,但为君故的帖子更是经久耐看。///
  
  ===============
  
  批判但为君故是要付出道德代价的,因此我不想批判,来惊醒一些人。
  我告诫一些朋友:
  没有成功投资实践经验的人,是最危险的人。
  能听懂吗?

【 原创:一笑解千愁  2007-04-06 18:42  多彩总汇 浏览/回复:53182/380】
  一种不祥的预感在脑海里越来越重,没有高深的理论推导,有的只是大量的常识在不断地提醒我,市场在疯狂!疯狂!疯狂!
  如何写这场崩溃,我想了又想,在这个非理性的时候所有的理论所有的说教都会显得苍白无力,甚至会被当成一种笑料!
  很多人用“常识”狠狠的来驳斥我,那么我也来长长的狠狠的“常识”一下!
  最近候东东给我转了不少坚决做多勇猛做多的“常识”,其中有两点:人民币升值和日本股市。我就从这里开始吧。
  日本八十年代已经完成了重化工业,汽车产量已勇冠全球,电子产业作为做为新锐正在迈向世界的巅峰,松下、索尼、东芝为代表的民用电子科技正在展开最猛烈的全球扩展,索尼公司市值排名世界第二,日元正成为世界的硬通货之一,日本这个东亚民族同样保有勤俭高储蓄率的民族特性。在股市推向泡沫前夕已经过了三、四十年的经济高速发展,资金多是真正的多,日本民众的信心大到极盛,能不开心吗?日本的政策用的是资本主义经济社会主义福利,日本老百姓不会像现在的中国老百姓时时充满恐惧感,因此多于资金开始便宜,利率不断走低,最终成为世界少有的零利率。如果换成是中国,银行一个子都不给你还要收你的手续费,那中国人的疯狂程度就会不言自明。
  中国有句“常识”,不怕不识货,就怕货比货。我也搞个“常识”,不怕不识泡沫,就怕泡沫比泡沫!
  日本泡沫用了十几年时间(最后一轮大牛),在升值和零利率的推动下,把把泡沫推向80―100倍市盈率。
  中国泡沫在还没有完成重化工业之时,用两年不到时间再次把股市推到近50倍市盈率(以今天的收盘算),如果要是按罗杰斯所说的A股再翻一番,今年股市就像日本一样也推到100市盈率。大家都知道是什么后果,不要说是罗杰斯,全世界的投机客都会跑的精光!
  要是那样,我们的这个泡沫所产生的后果要比日本泡沫产生的后果不知道要严重多少倍,第一我们的社保远不如日本,第二我们的利率正处于加息周期,第三我们的出口工业有几个是国际跨国公司,有几个能经得住国内经济的打击。那么可以想象有多少家庭将重回解放前。对此,中国的最高当局不可能不清楚这一严重后果,因此这此当口,千万不要低估管理层的智商,千万不要不拿村长当干部!
  下面请大家来看看我们的几个市场“常识”:
  全市已逼近50倍市盈率,50倍市盈率是个什么概念?要么是一轮牛市的大顶(世界上除日本外,台湾到过60倍,但那是十几二十年的大顶),要么是一个特大牛市的首个回折区。日本这个怪物创造的100倍市盈率世界之最,已经成为一个国际笑话,没有哪个国家希望会重蹈覆辙,只有蠢人才会这么盼望着这一天。
  是大顶那就不用再多罗唆了,是一个特大牛市的首个回折区,那么我们就有必要“常识”一下为什么会在目前的这个区域。
  世界各国的股市大体有个规律,当股指(经过几年熊市)突破前一个牛市的顶端的15%、30%、50%、100%时都会产生一个血腥调整,超越的幅度越大造成股灾的可能性越大。我们A股目前的位置恰好到达超越50%的位置,而且也恰好是50倍市盈率!那超越100%不行吗?前面的那么多废话就是用来否定这个100%的。
  另一个是只有价值投资者才能听得懂的“常识”:
  熊市里坚持到现在的这批价值投资者,本轮牛市可以说已经是赚的盆满钵满包括我自己在内,这批人里的大资金是无法认同目前的估值的,除了出货减仓别无它途,您也千万别同罗杰斯比,人家跌下来还能有后续资金(哪个对冲基金没有一点融资能力?),因为市场50倍市盈率是正常牛市的大顶,过往的价值投资者不可能不谨慎。
  有投机者会说:那2800-3000点大盘换手都有两遍了,这个问题是好事也是坏事,我反问一句,没有大量长线客支持只靠一帮投机客搏傻的行情能维持多久?
  如果经过一轮血腥调整,比如降到30倍或25倍(用熊市的价值观依然很高),这样调整产生的恐惧会迎来一批新的长线买家,这批长线买家的思维会有别于熊市里过来的那批长线买家。新的买家会以一种全新的思维来看待这个市场,会把成长摆在第一位,而防守不再重要,因为刚发生过股灾嘛,而且又身在一个大牛市当中,何况对于大资金来说已很难找到被低估的大批优质股。
  我们还可以观察到市场的这样一些“常识”:
  本轮牛市的幅度已经达到了94年牛市(333-1052)或者96年牛市(512-1510)的幅度。
  本轮牛市所操作的概念已经把94年-2000年牛市的操作概念给过了一遍:(来自闽发论坛xiarj.com)价值发现-价值回归-价值重估(投机)-高科技(以军工概念和新能源为主)-资产重组-资产注入。也就是说,市场已经把过往曾经出现的主要操作(投机)手段都过了一遍,也可说本次一波牛市抵过去7年牛市。看看曾经被杀的一塌糊涂地垃圾们,又回到了2000年的高点,一个可怖的幽灵再次复活了!地雷和陷阱已经为后来人准备就绪!
  当然还有更多的常识,先过周末,祝大家愉快!

【 ? 原创:一笑解千愁  2005-07-01 09:50 】  
  我在闽发重来不把自己当什么道德君子看待,更不把自己当什们圣人看待,什么高手名称更是垃圾。
  我只知道,当发仔要我们献爱心时,要我们救救生病的孩子的时候,我一笑冲进银行汇款响应!

【 ? 原创:一笑解千愁  2007-05-17 15:39 】  

  交行上市三天,总结一下:
  根据上面机构、私募轮番表演的特性,变盘时刻再次到来。
  我从来不相信群众能够领导市场,群众都是乌合之众。虽然“触金”概念里也有不少基金驻扎,我也不相信是基金所为(一百多只里不排除有个别是被基金操控的),基金最多是个协从犯,但如此整齐划一的大面积狂攻,来者绝对不同反响,而大量的新增股民不过是个被利用者。4月30日我写了个有关“触金”概念股的文章,5月8日开盘后,“触金”概念股大多在出货,5月11日证监会在这批主力出了很多货后,假猩猩的提醒“注意风险”,同时还不忘“买者自负”。
  这里已经泛滥成了赌场,是赌场就是十赌九骗!
  3200点时投机资金在星期5和第二个星期一成功打出“触金”概念股,并带领大盘至4000点,这是让我踏空的主要力量。
  今天要说的就是行情又到转折时,或者干脆说热点又到转换时。
  交行上市三天,最占权重的银行股,马上再次成为领袖的可能性不大,管理层目前并不愿看到指数上的过快,因此我们把目标锁定在二线蓝酬上。
  这两天偶喝了点汾酒,看看有没有毒,到目前为止感觉尚可。
  这两天装备股有异动,百货大卖场也有异动,酒类有异动,或者说消费类有异动。。。。。。。
  明天星期5,是不是真正转换开打,需要明天或星期一银行振臂一呼(下面就没你银行多大事了),二线蓝酬猛出几个疯子,一切搞定。。。。。
  如果是否定的,那就一个字――崩!
  大盘是否还有大戏,或者说基本面派还有大戏否,就在这两天

【 原创:一笑解千愁  2007-04-30 19:57  多彩总汇 浏览/回复:7570/54】
  从三月底以后,行情跟我彻底没有关系了,这个行情暂时已经不属于我了。既然我认定了“股灾”将要发生,有必要对目前的行情做个再认识,既给朋友们参考,也让朋友们来指出问题。
  在前期我分析过,我们的行情由价值发现-价值回归-价值重估-重组炒作-注资炒作一路走来,前三个阶段是属于我的阶段,后两个阶段基本跟我脱钩。由第三到的四阶段的一个重要标志就是中国银行和工商银行的过早急拉,迫使我们早前持仓银行股的投资者提前出局。
  2800点-3200点基本是个普涨和补涨的行情,最后一个炒作热点在3200点前后是个转折点。
  前面我为什么说这一轮行情抵上个牛市7年行情,从炒作线路上能看个大概,96-97年的领涨龙头长虹(消费)和发展(金融),而2千年的行情更它们无关,市场见顶的标志是大批“触网”概念股上涨幅度超过长虹和发展(以96牛市起步算起),再垃圾的公司只要“触网”都能飞涨。本年度4月份的行情同当年的“触网”行情极为相似,不过这次叫“触金”触银行和券商,大批“触金”个股以998点算起有相当多的上涨倍数超过了茅台五粮液银行等牛市主要阶段的领涨牛股,其中超过茅台的有一百多家,超过银行的有两百多家,这些都是发生在近两三个月之间的事。
  第一“触金”;第二“注资”;第三业绩大变脸,如:去年亏0.3元,今年一季度就盈利0.5-0.8元。我统计了一百多家“触金”股,其炒作手法与当年的“触网”概念没啥两样。
  炒作的外部环境都是需要极度高涨的人气,2千年新股民当年增加一千多万户,与老股民合起来差不多3千多万户。而本次行情新增股民大约4千多万,环比增速与2千年行情基本相当。
  现在我们开始思考另一个重要变量――机构投资者。
  现在私募和基民的增量按比例同新股民的增速比与2千年相权,(来自闽发论坛xiarj.com)不会有特别之处。
  最重要也是最看不到地方个人认为有两块:国际游资和海外中资(中央军)
  这两块资金2千年是看不到的,他们的变数很大,这个牛市是个与以往不一样的大博弈,目前的炒作状况与2千年极为相似,基本面上还有个全流通问题,情况变得极为复杂。
  就指数而言,牛市远没有到头,能走几年没人能说的清,但是我坚持认为,在目前投机气氛与2千年有的一拼的状况下,出现一个出人意料的大调整,是可能的。没有这个大幅度的调整来遏制一下无序的市场,这个牛市还能走多远令人怀疑!

【 原创:一笑解千愁  2004-11-05 14:48  多彩总汇 浏览/回复:22746/206】
  大时代需要大视野――之二:世界海运霸主!
  在即将进入wto的今天,我写这篇小文展望中国的未来,希望5年、10年后我在回顾中国经济发展历程时,我曾有过让我一生难忘的经历。
  中国自古以来,在大部分时间里都是个世界经济大国,在中国最强盛的时期不但内需搞的好,中国同周边国家的陆上贸易也是最繁荣的时期。中国要成为世界强国,首先要成为经济大国、经济强国,当今世界经济大国无一例外的都是海上贸易大国。中国领导人较早前就制定了海洋战略,这一战略目前正在逐步显现!
  今年国家有关部门公布的数据表明,目前世界航运业在全球经济复苏带动下正进入一个新的增长周期,而中国因素又正在演变成这一周期里的主要力量之一。今年公布的数据表明,中国的集装箱运输量首次超过美国,成为世界第一,而拿到这个第一还不是中国海上贸易的最顶盛时期,中国经济的起飞才刚刚开始。世界最大的8艘集装箱货轮(每艘9600标箱,其甲板有四个足球场大)马上就要在中国诞生,中国自主建造的第一艘30万吨级超级油轮“新金洋”号将交付中海集团,将打破中国90%的原油由外轮运输的历史。中国海上贸易的发展同时带动了航运、港口、集装箱制造、以及与这些有关的机械制造。
  中国经济的强劲需求让世界各航运巨头欣喜如狂,早前他们联手抬高世界航运价格,使航运价格节节攀升,中国的两大巨头:中海和中远,大获其利!航运业本来就是个垄断性很强的行业,进入的门嵌很高,投入大周期长,需要前期积累。中国的航运业有中国高速发展的庞大经济做后盾,是中国高速经济发展中最易受惠,最能保持平稳快速增展的行业,他的繁荣最能体现中国总体经济的繁荣。在二极市场上,是我们享受中国经济高速发展带来好处最宜介入的行业。
  从中国航运业的区域划分主要有三块,(来自闽发论坛xiarj.com)北部的天津港区,东部的上海港区,南面的广州深圳港区,这三个区域地处中国最发达的三个经济区,即:环渤海经济区,长江三角经济区,珠江三角经济区。港口也属不可再生资源,它的繁荣与经济贸易息息相关,与海上航运紧密相联,说到这不得不提一下集装箱制造,而说集装箱制造又不得不提深中集,深中集是目前世界集装箱生产的龙头,它受惠于世界航运业的复苏,更受惠于中国经济高速增长的需求,由于中国经济和外贸的主要成份是制造和加供品,因此对集装箱的需求非常旺盛,它提升了深中集的制造,促进了航运的发达,加强了港口的繁荣。
  明年中国正式入关,明年起到2008北京奥运这段时期,中国经济将进入历史上最活跃时期,也某些行业的某些公司创造神话的时期,纵观整个中国经济,航运业(港口,集装箱,航海运输)将帅先书写神话故事,先在需要的是做一个好听众,但是别忘了,在故事最高潮的时候别忘了离场。
  现在,故事才刚刚起了个头!
  

【 ? 原创:一笑解千愁  2004-11-05 20:06 】  

  世界海运霸主一定是中国
  用罗杰斯的话说,许多中国人还没有明白,你们的国家将是多么的伟大。现今的中国由于体制的问题,文化传统问题等还暂时不能让中国成为世界科技大国,但中国文化却很容易让中国成为世界贸易大国,不要忘了世界三大经商法,华人经商法就占其一席,七、八千万的海外华侨分部于世界的每一个角落,香港这个弹丸之地在其经济腾飞时都能造就包玉刚这样的船王和世界第一集装箱港。靠的就是华人的贸易智慧,靠的就是世界华人引领的贸易之路,靠的就是两岸三地经济的大发展。
  世界三大造船国:中日韩,日本技术第一,中国总吨位第一,但未来中国将拿到所有第一,因为中国有世界最大的市场做后盾。中国的海上航运在这样的背景下没有理由不相信,中国会成为世界海运的霸主,中国在这一行业里将扮演领导者的角色。
  在股票市场中,能成为长线大牛股的,能成为市场领导股的,多是那些能在本行业中处于霸主地位的公司,当然它最好是世界级的霸主。IBM,通用汽车,福特,微软,英特尔,思科,甲骨文,可口可乐,沃尔玛,麦当劳,长江实业(地区性的),汇丰(地区性的),松下,索尼等等,都是过去的或现在的王牌公司。中国大陆有这样的王牌公司吗?如果没有,那么就发挥华人的特长,从贸易开始,从海上开始吧!
  看看一长串中国外贸运输的喜人数据,看看当今中国海上贸易的繁忙热烈的景像,你还等什么?

【 ? 原创:一笑解千愁  2004-11-05 20:26 】  
  中集两天的大跌,引来无数的猜想,而(来自闽发论坛xiarj.com)中金公司似乎又占在了风口浪尖上。再好的股票上长过激都要有个回折,这么浅显的道理,在事后都能说的通,为什么在当时消息满天飞的时候就说不通了呢?
  没有大视野终将吃大亏,现在是机构博弈时代,不要被传闻的所谓机构报告所愚弄。只要这个行业在高速发展,只要这个公司现在还是最好的,还有增长潜力,一个机构退出,还会有其它的机构进来,老的跟庄思路改退役了。

【 ? 原创:一笑解千愁  2007-12-13 10:47 】  
  九十年代红塔山的兴衰史,对我们今天认识茅台是有很大借鉴作用的。

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最后编辑于:2018/11/28作者:闽发论坛

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