超级牛散赵建平:从470万到逾7亿的投资分析

证券时报记者 郑灶金

2006年以来的十年间,A股不断经历牛熊转换。在这十年间,一些牛散的财富像滚雪球一样越滚越大,比如赵建平。

2006年第二季度末,赵建平仅现身1家上市公司的前十大流通股东,持股市值约470万元;到2015年第三季度末,其现身的上市公司已达14家,持股市值超过7亿元。若不算后面继续投入的资金,按上述两个时期简单计算, 赵建平的持股市值增长达150倍,而沪指同期涨幅不足1倍。

需要说明的是,现身上市公司前十大流通股东的“赵建平”不排除是两人或多人,即存在重名的可能,但本文中默认是同一人。

那么,在这十年间,赵建平通过什么方式使得资产暴增呢?在这十年间,他又买过哪些股票、有哪些投资偏好呢?证券时报·莲花财经记者根据公开信息,对赵建平的十年投资情况进行复盘,以供投资者参考。

先来看下赵建平近十年间的财富增长情况,总体上看,其财富增长主要在两轮牛市,一是2006年至2007年的大牛市,二是2013年开始的创业板大牛市。其中,赵建平在前一次牛市中资产跃上1亿元台阶,在后一次牛市中则一度暴增至10亿元以上。不过需要说明的是,上述数据的计算时,有一些因素因无法得知而在本文放弃考虑,比如赵建平在近十年间是否有继续投入资金,是否还有其他账户,另外,对其未进入上市公司前十大流通股东的持股情况也不得而知。

以2006年作为观察赵建平财富增长的起点,在2006年一季度,赵建平未现身上市公司前十大流通股东;在2006年第二季度末,其现身贵研铂业第九大流通股东,持股市值为470万元。

随后几个季度,大盘在牛市中一路疯涨,赵建平的持股市值也水涨船高,从470万到1400余万,再到6200余万,2007年第二季度末突破8000万元,2009年第三季度末突破1亿元。不过期间赵建平应该有再投入新资金,例如在2006第三季度末,其在继续持有贵研铂业的同时,还现身威尔泰等3只个股。

回顾这一轮牛市,贵研铂业对赵建平的财富增长贡献最大,保守估计,赵建平在这只个股上应该赚了几千万元。在2006年二季度末,赵建平持有贵研铂业的市值仅为470万元,持股数量40万股;而在2007年第三季度末,其持有贵研铂业的市值超过8200万元,同时持股数量也增至98万股。

赵建平借助2006年至2007年的大牛市使其资产得到一次大的增值后,在2007年第四季度,又成功逃顶,当季末仅现身全聚德等三只个股的前十大流通股东,持股市值迅速降至2000余万元。随后几年,赵建平的持股市值尽管由于仓位变化而出现大幅波动,但均不超过2亿元。从2013年起,借助创业板大牛市的启动,赵建平的财富再次出现暴增,一度突破10亿元。在2013年第一季度末,赵建平的持股市值仅为1.18亿元,在下一季度时,暴增至2.35亿元;随后的几个季度,除个别季度外,赵建平的持股市值总体上一路高歌猛进,在2015年第二季度末突破10亿元关口,达10.94亿元。

事后来看,赵建平在这一阶段的持股市值与创业板指走势高度相关。创业板指在2013年暴涨后,2014年盘整,2015年再度暴涨。与之相应,赵建平的持股市值在2013年突破4亿元,2014年末仍为4亿多,2015年上半年则暴增并突破10亿元。随后受股市大跌影响,赵建平的持股市值在2015年第三季度末降至7亿多,而由于上市公司2015年年报未完全公布,截至目前,尚无法统计赵建平在2015年末的持股市值。

从2013年第一季度开始,赵建平每个季度均持有很多只创业板个股,明显受益于创业板的这一轮牛市;同时,赵建平也押注中不少牛股,比较典型的是中青宝。另外,赵建平重仓押注的创业板个股还有迪安诊断、佳创视讯、欧比特等。

赵建平的成功投资案例

在2006年以来的十年投资生涯中,赵建平屡屡押中牛股,比如贵研铂业、中青宝等,而这两者所属的有色金属板块、网络游戏板块分别是2006~2007牛市、2013年起的创业板牛市中的主角;另外,佛慈制药、欧比特、海伦哲等也被赵建平长期持有。本文对部分个股详细分析,以供投资者参考。

重仓押注贵研铂业

2006年~2007年的大牛市中,有色金属板块无疑是主角,有不少个股在两年间最大涨幅超过10倍,如山东黄金、云南铜业等。贵研铂业虽然不是有色金属板块中涨幅最好的个股,但涨幅也不错,且赵建平在该股股价震荡中也能一直持有,直至股价在高位才卖出,也算极其成功。

具体来看,赵建平从2006年第二季度入驻贵研铂业后,一直持股至2007年第三季度,且期间不断有增仓动作,持有流通股的数量从最初的40万股增至98万股。在2006年至2007年的大牛市中,贵研铂业的复权股价从几元多一路涨至逾30多元。总体上看,赵建平对贵研铂业的投资方式较为简单,大概可以总结成“买入-多次加仓-卖出”。

另外,从2006年~2007年的多个季度数据来看,贵研铂业一直是赵建平的重仓股,有两个季度时,其甚至仅持有贵研铂业一只个股。其中,在2007年第三季度末时,贵研铂业的持股市值占赵建平全部持股市值的逾八成。

当时赵建平为什么会在如此之多的有色金属个股里面相中贵研铂业已无从得知。不过,当时平安证券的一份研报指出,随着元江镍业资产的注入,贵研铂业将形成贵金属材料和镍产业的双主业经营模式。同时,与元江镍业一并进入公司的全国最大红土镍矿资源,更使公司从原来的生产加工型高科技企业变为一个集资源、高科技于一体的资源型高科技企业,使公司整体价值大幅提升。考虑到储量和未来的成长性,贵研铂业较吉恩镍业有更明显优势,理应给予更高的估值。

三进三出中青宝

相对于赵建平对贵研铂业买入并加仓的操作方式;其对中青宝的投资就有点复杂了,可以总结为三进三出。其中,在经过前两次不太成功的投资后,第三次出手时,赵建平对进出时点的把握堪称精准。

中青宝刚一上市,赵建平就对其青睐有加,现身中青宝上市当季(2010年第一季度)的第三大流通股东,持有40万股。这笔投资,不太好判断是否成功。因为中青宝2010年第一季度虽然总体上震荡上行,但涨幅不大,且在2010年4月份稍冲高后即一路大跌。我们并不知晓赵建平具体的买卖时点,不过可以确定的是,由于赵建平2011年第二季度时已退出中青宝的前十大流通股东,这次交易其无论是赚是亏,比例都不会太大。

中青宝跌至2011年10月才有一次像样的反弹,反弹幅度有70%,但随后又再创新低。也是在这一次的反弹前后,赵建平又出手了,现身中青宝2011年年报,持股数量较上次有所增加,为63.70万股,位列第六大流通股东。而在下一季度,赵建平又从中青宝的前十大流通股东名单中消失。换言之,其又做了一次短线交易。从中青宝的股价表现来看,仍然无法判断赵建平这笔交易是否盈利。随后几个季度中青宝股价继续震荡下跌。

2013年第二季度、第三季度,中青宝突然暴涨,两个季度涨幅均接近两倍。这一次,赵建平的出手时机把握非常好。2013年第二季度末,赵建平持有中青宝133万股,持股市值高达4346万元;2013年第三季度,赵建平已获利出逃;若买卖时机选择得好,赵建平这笔交易获利可能有数千万元。

长期坚守佛慈制药

佛慈制药则是赵建平持股时间最长的个股,连续现身16个季度,从2011年第四季度至2015年第三季度。

从佛慈制药2011年上市当年起,赵建平就现身其年报的第一大流通股东,持有20万股。伴随着增持及公司多次送股后,在2015年第二季度末,赵建平持股量高达690万股,当季末的持股市值超过3亿元。不过在2015年第四季度,赵建平退出佛慈制药前十大流通股东,减持行为较为坚决,从佛慈制药近几年的股价走势来看,赵建平获利应该不错,最初的投资应有数倍收益。

佛慈制药主营业务为中成药及大健康产品的研发、制造和销售,中药材种植、加工及销售;公司主要产品包括六味地黄丸、逍遥丸、参茸固本还少丸等。公司主营业务和品牌承继于1929年始建于上海的上海佛慈大药厂股份有限公司,公司具有较高的品牌知名度和较强的品牌优势。

超级牛散赵建平十年交易账单复盘

A股十年间的两轮牛市造就了赵建平,让其成为超级牛散,通过复盘其十年间的投资经历,或许能让投资者有所感悟。在这十年间,A股不断牛熊转换,结合这种牛熊转换,来看一下赵建平这些年的持股情况。

2006~2007年

2006年~2007年是一轮大牛市,根据同花顺iFinD统计,赵建平现身多家上市公司的前十大流通股东,也是始于2006年,当年其现身4家上市公司;而2005年、2004年,赵建平均仅现身一家上市公司。其中,2005年,赵建平买中了后来的大牛股——生产蓄电池的风帆股份,持有四个季度。风帆股份在2006年~2007年的大牛市中最高涨幅约10倍,不过赵建平并没能拿到最后。

具体来看,2006年,赵建平现身贵研铂业、威尔泰、云南旅游(此前为世博股份,现已更名;为简单起见,下文中出现同样情况不再提示)、大连控股等4家上市公司的前十大流通股东;其中,赵建平对贵研铂业的持股时间最长。

2007年,在牛市氛围中,赵建平现身的个股开始增多,当年现身前十大流通股东的个股增至12只;同时其布局也较为分散,这12只个股广泛分布于有色金属、医药生物、休闲服务、食品饮料、机械设备、化工、非银金融、房地产等行业。从个股来看,赵建平当年持有贵研铂业、盛达矿业时间较长,均有三个季度;其中,盛达矿业当时的名称为*ST威达,这也是赵建平投资的并不多的重组股之一。

2008年

2008年,尽管A股暴跌,但赵建平当年现身的个股仍有12只,与上年一样。不过,这与其在当年一季度新进多只个股有关,其当年的整体仓位不重。

分季度来看,2008年的前两个季度,赵建平现身的个股相对较多;在2008年第三季度以及第四季度,其现身的个股大幅减少,这两个季度均仅现身两只个股,分别是恒康医疗、莫高股份。显然,在A股市场不断探底之时,赵建平的仓位是较轻的。

从行业来看,恒康医疗(2008年时的名称为“独一味”)、莫高股份当时分别为医药、酿酒行业个股,而这两行业的个股防御属性强,在熊市中也可能有资金抱团取暖。

从全年来看,赵建平2008年现身的个股多集中于大消费领域,如医药生物、休闲服务、食品饮料、商业贸易等。个股方面,2008年中,赵建平对莫高股份、恒康医疗的持股时间均达到四个季度,其他个股则均仅一个季度。

另外,赵建平2008年买入了不少当年上市的次新股,包括上海莱士、川大智胜、拓日新能、大立科技、宏达新材等,占其当年现身个股数量的一半。由于套牢盘较轻等原因,弱市中次新股容易受到资金追捧。

赵建平2008年第一季度卖出了几只股票,事后看来是比较正确的,不少个股在2008年第二季度、第三季度均大跌,例如宏达新材在这两个季度累计跌幅超过六成。

2009年

2009年,A股大幅出现反弹,沪指当年涨幅接近八成。赵建平当年现身的个股增至16只,其中有多只化工股,包括宏达新材、红星发展、岳阳兴长等。值得一提的是,2009年问鼎私募冠军的罗伟广当年也现身多只化工股,包括皖维高新、嘉化能源、新奥股份等。

其他行业方面,赵建平当年现身个股达到两只的有计算机、医药生物、电气设备行业。

这一年中,赵建平现身的次新股数量大为下降,当年上市的个股仅有奇正藏药、天润曲轴、久其软件等3只,占当年现身的全部个股比例不到两成。

个股方面,赵建平当年持有长城电工的时间最长,达到三个季度,从2009年第一季度至2009年第三季度,长城电工在2009年第一季度大幅反弹,累计涨幅接近130%。赵建平当年持有红星发展的时间也有两个季度,其从2009年第二季度就已入驻红星发展,但持股多个季度后,红星发展股价仍表现较差,直至2010年第三季度,该股当季大涨133%,赵建平才退出。

2010年~2014年

2010年~2014年上半年,A股总体上呈现震荡下跌的慢熊走势,沪指累计跌幅接近四成。总体上看,虽然市场走熊,但赵建平这几年现身前十大流通股东的上市公司数量并不少,2010年为19家,2011年增至20家,2012年减至14家,2013年又增至21家,2014年则有20家;除2012年外,其余年份赵建平现身的个股数量均较2009年多。

2010年,经过2009年的大幅反弹后,沪指开始走弱,年跌幅超过一成;但事实上,这一年小盘股表现不错,中小板指涨幅超过两成;创业板指也一度突破1200点。

在这一年,赵建平的投资重心较为偏重创业板和中小板,现身的19只个股中,创业板和中小板个股合计有14只。行业方面,医药生物行业最受赵建平青睐,当年现身沃森生物、誉衡药业、太安堂、西藏药业、金花股份等多只个股的前十大流通股东;另外,赵建平当年还青睐成长股,现身计算机、电子、传媒等TMT领域的多只个股。

2010年,赵建平还大量买入次新股,现身太安堂等逾10只次新股的前十大流通股东;其中,其对汉王科技的投资值得一提。2010年一季度,在汉王科技上市当季,赵建平即买入55万股,为第二大流通股东;接下来的2010年第二季度,汉王科技一度涨约四成,但随后大幅下跌,当季跌逾7%,随后继续下跌,六个季度累计跌近八成。赵建平若非及时卖出,大概率会大幅亏损。

随后的2011年、2012年,A股走势较弱,但赵建平应该损失不大,其在这两年每个季度末的持股市值均在1亿元以下、2亿元以下,这可能与其选股能力出色有关。

而2013年起,创业板风生水起,赵建平也守得云开见月明,其持有的创业板个股进入收获期,中青宝、迪安诊断等纷纷大涨。另外,赵建平在这一阶段对奋达科技的投资时点把握得较好,在2013年第三季度建仓完毕后,奋达科技随即大幅拉升,涨幅翻倍。

总体上看,赵建平这几年的持股仍然延续此前的一些特点,即偏好创业板和中小板个股,关注医药生物和TMT领域个股。另外,赵建平在这几年越来越偏好投资创业板个股,2013年现身14只创业板个股的前十大流通股东,占全部个股数量的近七成,2014年这一比例也是超过六成。

2015年

2015年,A股巨震,上半年一路高歌猛进,下半年则连续大跌。截至记者发稿,赵建平2015年现身的上市公司达到22家。

总体上看,这一年其持股特点与此前几年有一定相似之处。比如创业板个股数量较多,行业方面偏重医药生物和TMT,地域上侧重广东省、北京市、江苏省等地。个股方面,值得一提的是宝德股份,其2015年年报显示,赵建平加仓70万股,一跃成为第一大流通股东,截至去年底,赵建平已坚守该股六个季度。股价方面,受高送转等因素影响,宝德股份3月份涨幅翻倍。

  超级牛散赵建平投资手法拆解

 官兵/制图

超级牛散赵建平2006年以来的十年间财富暴增,在2006年第二季度,其仅现身贵研铂业的前十大流通股东,持股市值470万元,但经过2006~2007年的大牛市以及2013年起的创业板大牛市后,其资产一度超过10亿元,截至2015年第三季度末仍有7亿多。

对此,证券时报·莲花财经记者对赵建平十年间的投资手法进行拆解,从仓位管理、投资偏好、持股周期等多方面进行分析。

 1.热衷投资中小盘股

A股各类投资者的风格各异,有的擅长做重组股,如王亚伟;有的喜欢蓝筹股,如葛卫东;那么赵建平呢?

2006年以来的10年间,赵建平现身106家上市公司的前十大流通股东。从数据来看,赵建平热衷于投资中小盘股,这106只个股中,中小板个股有38只,创业板个股有37只,两者合计占全部个股的七成。其中,在2008年,赵建平现身的中小板个股数量开始增多;2012年时,赵建平现身的创业板个股开始超过中小板个股,在随后的几年,其现身的创业板个股数再度增加。正是创业板大牛市使得赵建平成为超级牛散。相对而言,重组股赵建平以前也会有投资,但是数量不多。

2.青睐医药生物和TMT个股

行业方面,按申万一级行业分类,赵建平最喜欢投资医药生物个股;上述106只个股中,有23只属于医药生物行业;另外,计算机行业也有16只个股。其他行业中,电气设备、机械设备、化工、电子、传媒等行业的个股也较多。

总体上看,赵建平最喜欢医药生物行业和TMT领域个股。医药生物行业方面,赵建平布局较为广泛,现身过的个股有康恩贝、西藏药业、奇正藏药、上海莱士、佛慈制药等。

 3.仓位管理较为成功

赵建平的仓位管理也较为成功,首先是牛市中大胆加仓,另外在2007年的大牛市中也高位逃顶,在2008年的暴跌中则能做到轻仓。

具体来看,在2006年~2007年的牛市中,赵建平的仓位总体上是一路增加,从470万元至突破1亿元;而在2013年第二季度至2014年第一季度的创业板牛市中,赵建平的持股市值也一路增加,从2亿元增至近5亿元。不过需要说明的是,赵建平持股市值的增加除了可能是因为增仓外,还可能是由于市场大涨而使得市值增加;反之亦然。

另外,赵建平做得较为出色的是在2007年第四季度成功逃顶,当季末的持股市值从上季末的逾1亿元急降至不足2200万元。赵建平此时逃顶也为以后的布局留下了充足的弹药。而关于赵建平熊市时的仓位管理等情况,在后文还会详述。

具体到个股间的仓位配置方面,赵建平倾向于分散投资。近10年间,除2006年第二季度、第四季度外,其余季度其持股均不止一只,多的时候超过10只。另外,有时其也会有一两只个股的仓位较重,比如2015年第三季度末,其现身的个股大部分持有市值为2000万元~6000万元,不过欧比特的持股市值接近1.5亿元,理邦仪器的持股市值接近1.2亿元。

 4.长短线结合

持股周期上看, 赵建平大多数时候是快进快出,上述106只个股中,有60只其持股时间仅仅一个季度,下一个季度即从该公司的前十大流通股东名单中消失。

当然,也有相当部分个股,赵建平持股时间从两个季度至四个季度不等,也有部分个股的持股时间在10个季度左右。赵建平持股时间最长的个股是佛慈制药,有16个季度。此外,其持有欧比特、海伦哲的时间均达到或超过10个季度;其持股时间较长的个股以创业板个股居多。

 5.携手另一牛散赵吉

赵建平的投资还有一个特点,就是常常与另一牛散赵吉现身同一家公司的前十大流通股东,而且这种情况很早就发生,比如早在2006年,两人就携手现身贵研铂业的三季报,分别为第五、第六大流通股东。另外,赵建平持股时间最长的佛慈制药也是如此,早在佛慈制药2012年一季报中,两人就携手现身,随后多个季度继续持有。除了贵研铂业、佛慈制药,两人还携手现身不少个股的前十大流通股东。

6.偏好投资次新股

赵建平还偏好投资次新股,尤其是在股市走熊之时,这一特点表现得更为明显。在2006年,赵建平仅现身4只个股,其中有两只为当年上市的次新股。2007年,A股走出大牛市,其现身的次新股比例相对较小。2008年,大盘走熊,当年其现身的个股中次新股比例又增多,达到一半。2009年,A股反弹,赵建平持有的次新股比例再度下降。2010年,A股走弱,赵建平当年现身的次新股数量及比例再度增加,有11只,占比近六成。随后的2011年情况类似。

在2005年第三季度,或许是与市场走弱有关,赵建平当季现身的次新股环比大幅增加,包括2015年上市的万孚生物、真视通、博济医药、暴风科技等,还有2014年9月份以后上市的中来股份、迪瑞医疗。而2015年第二季度时,赵建平仅现身一只当年上市的次新股博济医药。另外,上市公司2015年年报未完全公布,已公布年报的公司中,万孚生物、中来股份仍被赵建平继续持有。

7.偏好广东北京个股

上述106只个股中,广东省、北京市的个股分别为20只、18只,远远多于其他省市的个股,当然这与上述两地上市公司数量较多也有一定关注;另外,这106只个股中,浙江省有10只;江苏省有7只。上述四地均为国内经济较为发达的地区。

8.所现身公司

销售毛利率较高

赵建平所现身的上市公司还有一个特点,就是销售毛利率相对较高。市场观点通常认为,一家公司的销售毛利率高,说明该公司处于强势地位,产品供不应求,或者是轻资产公司。赵建平近10年间现身公司的销售毛利率普遍较高,有多个年度的平均值超过40%;尤其是在2010年后的几年,其现身公司的销售毛利率较高。

当然,这可能与赵建平现身公司的行业属性有关,其现身的公司中,医药生物和TMT领域的公司较多,尤其是最近几年;而医药生物和TMT领域的公司销售毛利率普遍较高。

  赵建平如何应对熊市

纵观赵建平近十年的投资情况,其资产增值主要受益于两轮大牛市。不过,牛市中几乎人人都能赚钱,熊市才是投资高手和普通投资者的分水岭。当然投资不能牛市赚钱、熊市亏钱,熊市中的仓位管理非常重要,尤其是在2008年那种大熊市且无股指期货等工具对冲的情况下。

那么,赵建平是如何应对熊市的呢?按照时间顺序,从2008年熊市、2010年~2012年熊市、2015年下半年的暴跌等三个区间分析赵建平应对熊市手法。

2008年熊市

赵建平2007年第四季度成功逃顶,当季末的持股市值从上季末的逾1亿元急降至不足2200万元;这时显然其已在高位逃顶,连已持有了6个季度的贵研铂业也卖了。

在2008年这种大熊市中,绝大部分股票都在跌,连贵州茅台2008年的跌幅也接近六成。所以轻仓甚至空仓才是这时最为理智的做法。不过赵建平在2008年刚开始时仓位并不算太轻,不过随后快速降低。赵建平在2008年第一季度末的持股市值从上一季度的不足2200万元迅速增至6000余万;但随着A股的继续下跌,赵建平2008年第二季度的持股市值降至3000余万,随后的第三季度、第四季度,其持股市值均仅有1000余万。

个股方面,赵建平在2008年第三季度卖出了除恒康医疗、莫高股份外的其他全部个股,值得注意的是,赵建平当年选出的恒康医疗事后看来是一只大牛股。

结合前文来分析,赵建平应对2008年熊市的方法中,一是降低仓位;二是选择医药生物、酿酒等防御属性较强的行业的个股;三是买入一些次新股,当年其现身多只次新股的前十大流通股东。

2010~2012年

从沪指来看,A股在2010年至2013年均是震荡下行的慢熊,其实2013年时创业板牛市已开启,创业板指当年涨幅超过八成。所在本文仅分析2010年~2012年这一区间赵建平的情况。

当然2010年~2012年慢熊的杀跌程度较2008年轻多了,在这段时间,尽管市场整体大跌,但并不乏局部的机会。赵建平的仓位也不如2008年那样轻,这两年间其每个季度末现身前十大流通股东的持股市值均在1亿元以上,最少时仅1.1亿元,最多时达到1.8亿元。

虽然仓位不少,但赵建平在3年慢熊中也没怎么受损,这有两种可能,一是其进出时机把握得比较好,二是选股能力出色。第一种情况中,可以看到,在2010年~2012年中,赵建平每个季度均在调仓换股,换股最频繁的为2011年第一季度,当季其现身11只个股,其中8只为当季新进。

赵建平对一些个股的买卖时机也把握得比较好。比如生意宝,赵建平在2010年第一季度、第二季度现身,分别持有40万股、60万股。股价方面,生意宝这两个季度总体上震荡上行,而在赵建平于2010年第三季度卖出后不久,生意宝2011年大跌近五成。

选股方面,从数据分析,这3年的个股中,赵建平大量操作次新股。这三年中,其现身过43只个股的前十大流通股东,其中在2010年~2012年上市的个股有31只之多。另外,医药生物行业个股仍最受其青睐,这3年共现身过12只医药生物行业个股,包括后来一直持有的佛慈制药。

另外,在这3年中,赵建平选中的个股后来有不少成为大牛股,如迪安诊断、腾邦国际、旋极信息、新开普、启明星辰、卫士通、欧比特、中青宝、生意宝。其中,迪安诊断、欧比特、中青宝等个股后来被赵建平重新买入过。

2015年下半年暴跌

2015年下半年的股市暴跌,相信很多投资者都记忆犹新,那么,这一次,赵建平又是如何应对的呢?

需要说明的是,在去年下半年开始暴跌之时,赵建平的持股市值已经非常大了,相比于2008年的熊市,其若想全面卖出,会相对困难,因为其持股比例已提高不少。在2008年的熊市时,赵建平现身的个股中,除了莫高股份,其他个股的持股比例均为0.5%以下,而在2015年半年报中,赵建平对多只个股的持股比例接近2%。

尽管经过了一波下跌,截至2015年第二季度末,赵建平的持股市值仍超过10亿元,达10.94亿元,为其历年来现身上市公司股东流通市值的最高纪录。而截至2015年第三季度末,赵建平的持股市值为7.11亿元,考虑到去年6月中旬股市暴跌的速度较快以及上述两个季度的持股分析,赵建平并没能做到如2007年第四季度那么快速而大量地减仓。

从赵建平2015年第二季度末与2015年第一季度末的持股来分析,赵建平在2015年第二季度,也即沪指站上5000点当季的调仓力度比较大。首先是退出双成药业、三五互联、美亚柏科、北信源等的前十大流通股东,同时新进漫步者、理邦仪器、博济医药等的前十大流通股东。从行业上看,赵建平退出的三五互联、美亚柏科、北信源均属于TMT领域个股,而新进的理邦仪器、博济医药均涉及医药生物行业。其中,博济医药为2015年上市的次新股。

另外,对比赵建平在2015年第三季度末与2015年第二季度末的持股可以发现,其退出茂硕电源、海伦哲的前十大流通股东,新进真视通、中来股份、暴风科技、万孚生物、北矿磁材等五只个股的前十大流通股东。其中,真视通、暴风科技、万孚生物均为去年上市的次新股,中来股份则是2014年9月上市。显然,在股市再度走熊之际,赵建平又开始加大对次新股的布局力度。

  赵建平的进出时机

在投资中,除了选股,择时也非常重要,超级牛散赵建平在投资时的进出时机也颇具特点。

总体上看,赵建平的买入时机有两种情况比较明显,第一是买入次新股,即在上市公司上市当季或随后两三个季度买入,其中上市当季即买入这种情况最普遍。第二种情况是,赵建平很多时候在做右侧交易,即在个股股价走稳上行后再买入;不过因无法准确知道赵建平的买入时点,这种情况属于推测,但可能性较大。

公司上市即被赵建平买入的例子很多,比如云南旅游、全聚德、出版传媒等,其中相当多的个股被赵建平在下一个季度即卖出。也有些个股被赵建平持有时间较长,如恒康医疗。还有少部分个股赵建平买入后即一直持有,如佛慈制药。另外,赵建平买入这些个股的时间多在弱市。

不过,有一点需要说明的是,由于新股发行制度的改革,目前的新股上市后走势与此前大不相同,目前的新股上市后基本上是连续一字涨停,但此前不是,比如佛慈制药在2011年上市首日仅涨20%,随后一度下跌近三成,这种情况给想买入该股的投资者提供了不错的买入机会。

右侧交易的情况中,比如贵研铂业在2003年上市后一直在震荡下跌,直到2005年第三季度才见底,随后震荡上行。而赵建平买入时贵研铂业股价已处于上升通道,并刚刚经过一波拉升。长城电工也是如此,在赵建平2009年第一季度入驻之时,长城电工在上一季度已探底回升,并于2009年第一季度放量拉升。按时间来看的话,2013年时,赵建平的右侧交易情况较为明显,这可能与大盘走势关系密切,2013年正是创业板结束熊市开启牛市之际。当然,赵建平的投资并非全是这样,也有例外。

赵建平对中青宝的操作则是兼具上市即买以及右侧交易两种情况。赵建平于2010年第一季度第一次入驻当季上市的中青宝,持有40万股,为第三大流通股东。不过,下一季度,赵建平即退出中青宝的前十大流通股东。此后,在中青宝于2013年彻底反转并成为大牛股之时,赵建平再度出手,并大获成功。另外,赵建平在2011年第四季度时曾短暂现身中青宝的第六大流通股东,仅现身一个季度,不过当季中青宝的反弹幅度超过七成,且成交量连续大幅放大,在当时容易误判为反转。

另外,有一点比较有意思的是,不少情况下,赵建平对看上的个股会多次进出,如上述中青宝,而且其买入数量会越来越多,如赵建平三次现身中青宝时,买入数量依次为40万股、63.7万股、133万股。类似的情况也发生在莫高股份等个股上。

卖出方面,情况则较为多样。其中一种情况是,对于较看好的个股,赵建平买入后不断加仓,持股数量总体上越来越多,最后一次或分几次卖出,退出该家公司的前十大流通股东,较大可能性是清仓,而卖出时点则是牛市结束。比如赵建平对贵研铂业、佛慈制药的操作即是如此。另外,也有相当多情况下,赵建平买入一家公司股票后在下一季度即卖出。

不过,赵建平的进出时点也不是都正确,也经常出现卖得过早的情况,导致错失大牛股;同时还经常会遇到股价涨了没及时卖出、最后又回到起点的情况。其中,旋极信息被赵建平在2013年第二季度卖出后,一路大涨,最大涨幅约10倍;赵建平还买过腾邦国际、上海莱士、康恩贝、华夏幸福、迪安诊断等近年的大牛股,但均没能坚持到最后。当然,投资中对买卖时点的把握是相当难的,赵建平肯定也无法每次都操作精准。

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最后编辑于:2018/11/28作者:闽发论坛

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