第二节:如何实现资金无限接近零回撤

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  毛泽东主席用兵最大的特点就是知道什么时候集中优势兵力进攻敌人的薄弱之处以及知道什么时候将部队化整为零,让敌人无从攻击。上一节课我们讲了市场有各自风险。这小节我们讲讲为什么有人能够通过仓位管理化解种种风险,在回撤很小的情况下,取得高利润的。
  有一位证券公司的总经理,在股市上操作不当,导致倾家荡产。令人想不到的是,这位总经理最后成了赌场上的常胜将军。不仅还请了所有债务。在不到10年的时间,从赌场赢得了近亿元的财富,被全世界160家知名赌场列为不受欢迎人名单。他就是台湾赌神戴子郎。我们来看下他是怎样用仓位管理的方法成为21点的常胜将军的。
  每次下赌场,按事先的计划携带赌资,或二万,或三、五万,绝不临时追加。将三盘分为一组,以所带资金二万元为例
  第一盘压2000元。若首盘负,第二盘再压2000元,再负,第三盘仍为2000元,还负,则以相同方法开始第二组。
  若首盘胜,第二盘将所赢2000元一并压出(合计4000元),再胜,将8000元再压,仍胜,则第一组结束。重新以二百元开始第二组。
  www.xiarj.com,无论哪一盘胜出,均将所赢筹码压至下一盘,直至本组结束。三连胜和三连败的的概率是一样的。但三连败他输3000,三连胜盈7000.而一般人,输赢都是3000.就没有什么优势了,完全靠运气了,或者靠胜率了。
  从赌神的下注方法,我们最少得出一点,仓位管理对我们在博弈游戏中取胜有着非常重要的作用。后来有人问赌神,如果你当初用这套方法对付股市,会输吗? 赌神笑而不语。
  回到股市中来,我们做短线怎么做仓位管理呢?
  仓位管理不是孤立的,是与对市场的认知息息相关的。
  总结下来,决定仓位管理的有三大要素分别是风险承受能力,确定性,和赔率。
  第一,个人和资金的风险承受能力,决定了风控目标。这延伸出了我们管理仓位最重要的一个原则:以损定量。
  什么是以损定量,就是根据你为这笔交易付出的风险金和止损来安排仓位。戴子郎每次带2万或5万,这就是他这次上赌场的风险承受能力。
  以100万的账户为例子吧
  首先,最重要的是你必须确定你可以承担或愿意承担的风险。或者你首先要有风控目标。比如这个100万的账户,我只能亏20万,我就退出市场。或者这100万只是我全部资产的零头,即使全部亏完了,我也可以承受。再比如,我希望任何时候回撤不要超过15%。这些就是一个基本的风控目标。
  继续是100万账户,某只股票,非常看好,我愿意用5万的风险金(即我愿意为这笔交易付出5万的成本),现价10元一股,如果跌破9元块,我就认输。那么这只股票最大我能买多少呢?答案是5万股,50万元。 这就是以损定量。
  可以说以损定量是为了一旦错误发生,损失不会超过我们的承受范围。相当于一个我们现在常说的要有底线思维。如果你不想回撤超过10%,这些都是可以通过仓位的调整达到的。
  好,说完了仓位管理的第一个要素确定风险承受能力,并且确定了以损定量的原则。但一笔投资闽发论坛(ww w.xia rj.co m)具体买多少或什么时候重仓,什么时候轻仓,什么时候买,单只股票最大仓位上限是多少?这些问题还没解决。这就用到了仓位管理的另外两个核心要素:赔率和确定性。如果正确率是100%我们是不需要仓位管理的。而市场的本质是不确定性,但这个不确定性是有差异的。我们根据这种差异来确定仓位。
  比如 芒格说:超过50%的胜率,赔率大于1:3的机会,是值得重仓干的。你看芒格就是根据赔率和胜率来决定仓位的。这里总结下,芒格说的重仓,不是满仓,根据伯克希尔哈撒韦的仓位匹配现象,重仓指的是超过10%。这里关系到标的的组合了。如果我们讲所有资金压在一只股票上,就算赔率和正确率很好,也是存在风险的。特别是短线,被停牌大半年,如果满仓,这段时间浪费的机会成本就大了。一般3-4只组合比较好。很多顶尖游资都是这样做的。
  比如我的一位搞风险投资闽发论坛(ww w.xia rj.co m)的朋友,说,正确率他没法预估,他只投哪些回报有可能大于100倍的项目,他把投资闽发论坛(ww w.xia rj.co m)基金的钱分成100份,每份都是一样的资金。这样只要正确率超过2%,他就可以赚钱了。这也是一种仓位管理。
  好,再回到我们开头的问题,怎样做到用极小的回撤,博取较高的利润。 通过仓位管理的三要素,我们可以有三种方法实现小回撤:降低风险承受能力,提高胜率,提高赔率。

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最后编辑于:2022/3/12作者:闽发论坛

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