陶永根 的投资感悟 路雷

[转载]路雷(笔名陶永根)的投资感悟

路雷这个名字几天前还少有人知。11月28日,首届“中国股市民间高手大赛”的颁奖典礼在京举行,从20万参赛选手中脱颖而出、以204%的总收益率一举折桂的龙江人路雷,成为中国股市的传奇人物。历时6个月的比赛中,路雷一路披荆斩棘,随着200强、100强、50强、10强、总决赛的大赛进程,成就了中国股市的一个神话。

据了解,这次“中国股市民间高手大赛”由《中国证券报》、CCTV证券资讯频道、金融界网站、证券之星联合中国网通宽带在线共同主办。主办方金融界抛出1500万巨资“下注”大赛供选手进行实盘操作,目的是让有本事的“玩家”能真刀真枪地在赛场上比划一下。选手亏了,主办方承担,选手获利,则作为奖金颁发。在11月28日的颁奖现场,“草根股神”路雷又发出倡议,将大赛获得的奖金捐给“红粉笔”乡村教育计划和一位急需医疗经费的患病女婴,将爱心奉献给了祖国最需要帮助的孩子们。

很多证券中小投资者都浏览过一个名为“神州股侠”所著的博文,但只观其文,不见其人。“股侠”一直在幕后指点股市江山,坦率荐股,屡荐屡准,因此他的博文也备受好评;今年一次民间高手炒股大赛,让“股侠”走向前台,从20多万人中脱颖而出,最终赢得大赛桂冠。路雷,“神州股侠”本人。

谈到自己的炒股经历,他告诉记者“炒股要做到收放自如,而这往往又是最难做到的。”

起步股市初获利   

“我8岁习武,11岁开始练书法。童年记忆中,父亲对我管理严格,以至于练习从不敢间断,连大年三十也不能放过。”路雷坐在记者面前,娓娓道来。或许是这种艰苦的磨炼,培养出了他顽强的意志和不达目的誓不罢休的精神,让他在所涉猎的领域都取得了不错的成绩。在书法上,他是素有“京城才子、香江神笔”之称的书画大家吴欢先生唯一的入室弟子。

1995年,路雷初入股市时才21岁,刚结束法律专业的学习。他在听完一个朋友的推荐后,便茫然撞入股市。

“和很多股民一样,进入市场往往只是凭感觉。进入股市的人大多有闲钱,也没一个人认为自己笨,都认为自己能战胜大多数人,但很快你就会发现自己欠缺的东西太多,一般情况下,十人七赔两平一赚确是真理。”他说。

路雷把所有当时国内能够买到的证券书籍全部研读一遍,看到一本好书,常常一气读完,每天除了正常的开盘时间研究盘面外,他晚上还要研判关注的股票,画K线,读资料。

他回忆说,“1999年我转到大户室时,9点半开盘,我每天8点半准时到。每次长假,都是我出成绩之时。放长假时,在别人聚会、游玩的时候,我会把自己关在家里,趁着股市休市的时间,把自己这段时间的心得完整地整理、记录下来,日积月累,逐渐形成了自己的投资理念和投资哲学。”

通读波浪理论、K线图、均线理论、KDJ等技术指标和理论后,他在技术面上打下了坚实基础。1999年到2001年间是他资金量的一次小突变。网络股在一年半里翻了10倍,1998年底他也买了上海梅林,5块多进场,2000年初14、15块卖出;春节之后,他又买入中关村,一周后连续涨了6个涨停,到第六个他获利卖出。到2001年退出前,他的资金量从1万变成了80多万。

如果说第一轮牛市是闭着眼睛就能赚到钱,盈利并不难;那么能从“狂欢”中及时撤离后来大熊市并不容易。

“当时我打开K线图一看,历史中上证综指没有任何一次牛市会连续超过三年。股市当时已经历过网络股、电子商务股等几次高峰,”他说,“当时每天成交量都达上千亿,股指被拉到了2200多点。原来一只股票有三个涨停板就很多,1999年竟然出现了6个涨停的。加上一些其他因素,我认为股市到顶了。我也该退出了。”

2001年5月他果断清仓,离开股市从商。

再入市3年半翻100多倍   

从商三年,路雷对股市依旧念念不忘。2004年时,路雷觉得市场将要启动,于是再度杀回。

记者翻阅路雷从2004年到2007年的账户交割单发现,在2004年前期间他基本上都是快进快出的短线操作,从2005年至今,由于其确信这是千载难逢的大牛市,便减少了操作频率重拳出击。只操作了st华陶(金岭矿业、博瑞传播华峰氨纶、鑫富药业等很少的几只股票。

投资方式和理念的转变给他带来新的飞跃。从2004年5月到2007年5月正好3年时间,路雷的这个账户从20几万增值到2300万,赚了100倍。

让他记忆犹新的是2006年12月,路雷研究发现,作为行业一般的纺织行业,其子行业合成纤维制造业中氨纶产品价格出现了快速上涨,而氨纶的国内龙头企业就是华峰氨纶。当时华峰氨纶的股价仅13元多,而根据当时氨纶产品价格的涨势,路雷认为华峰氨纶的业绩将从2006年的4毛猛增到2007年每股2元左右,2007年估值在60元左右,所以当时13元的股价又被严重低估。2007年1月4日开始路雷在13元附近大举买入华峰氨纶,并一路持有。

而从那时候起,路雷开始了对上市公司的同步调研,最多的时候8天飞了8次,全国各地开股东会,调研过的企业包括华峰氨纶、孚日、瑞贝卡、江淮汽车、獐子岛等等。这些都成为他日后研判企业的重要前提。

他与华峰氨纶董事长尤小平曾深入长谈,在后来该公司的股东大会上,尤小平说:“我不问基金为何买我的股票,也不问浙江的投资者为何买我的股票,我只问东北来的路雷先生为何买我的股票”。路雷回答:“生子当如孙仲谋,经商就学尤小平,我信任尤董事长领导的这个团队。”到2007年4月底仅4个月时间,华峰氨纶股价从13元大涨到60多元,涨幅达400%。路雷在60元上方做了阶段的获利了结。

收放自如的投资   

问及路雷的投资方式和理念转变,他说, “低买高卖大家都知道,道理也最简单,但为什么人们总是追涨杀跌呢?但往往最浅显的东西才是最复杂的。”

路雷曾买过“酒钢宏兴”,有人让他11元多的时候买,他放弃了。股价达到22块的这一天上午,大盘下跌而这只股票先于大盘止跌,他才放手买入。这只股最高拉到36,他35出货,而高点一共也就见了3天。他的一些朋友即使拿得比他成本低,但没有及时出货,最后收益也不如他。

“为什么不早点买呢?”记者问。

“这是因为我发现了股市中一个重要的指标,这就是计算一只股票的成本,即普通软件上的筹码分布图。人人都在看,但很少有人能破译。市场上对成本研究的人很少。但只要这个指标显出来,我就知道什么时候该进,什么时候该卖了。”他说,“在2001年以前,我是技术派,那时主要是在把握资金流向,热点板块,市场主力的成本在哪里?他们什么时候吸筹?什么时候派货?”就酒钢宏兴而言,他之所以在11块的时候不买,是因为他觉得这不符合他的理论——这只股票的成本还是可变的。

2001年退出股市前,“我用这种办法研判股票的成功率是100%,买过的股票包括飞乐音响、哈空调、还有四维磁业等。”他说。

此外,他认为自己在投资理念上的转变给他更大的帮助。2004年重回股市前夕,经过3年的商海征战,让路雷深刻领会到对公司内在价值研究的重要性。“在商海中,如果不深入了解一家公司,不知道这家公司的管理水平,不了解产品的质量、成本、利润率、销售网络、客户的反馈如何等等,能和这家公司做生意吗?而在股海中,如果不深入了解一家公司,无法准确知道这家公司真正的内在价值,能买它的股票吗?能长期持有吗?”

“再入股市,开始大量研读国外大师们的著作,仔细研究了像格雷厄姆、巴菲特、彼得.林奇、菲舍尔等大师们的著作,投资理念有了翻天覆地的变化。”

他从技术型投资一跃成为价值型投资倡导者。2004年开始,路雷反复对朋友讲:从现在开始无论是中长线投资还中短线操作,都要把公司的内在价值作为选股的首要标准。 正是基于重价值的投资理念,2005年下半年,路雷成功挖掘到三一重工。当时机械行业的龙头公司三一重工价格在6元多,路雷研究发现整个机械行业2006、2007年将面临前所未有的发展机遇,行业的黄金期到来,作为混凝土机械的龙头企业三一重工,未来3年有望保持100%的高速增长,6元的价位被严重低估,路雷果断中线介入,仅一年时间三一重工就大涨8倍。

他总结,在中长线的价值投资过程中,首先要自上而下挖掘价值型公司,公司所处行业未来3年没有高成长性的不买,公司不是行业或子行业龙头的不买,公司未来3成长速度复合增长率低于30%的不买。其次,自下而上挖掘价值型公司,公司所处行业可以一般,公司也不是行业龙头,但公司一定要有外延式成长路线,如资产注入、产业购并重组等使公司未来3年业绩大幅提升。

比赛中的哲学   

路雷用“艰苦”来形容“中国股市民间高手大赛”的比赛过程。

初赛采取的是模拟盘的比赛制度,报名选手超过了20万人,参赛者晋级前200名。路雷轻松拿到了89名,进入下一轮。第二轮又再淘汰100人。从7月2日到7月30日,再决出50强,比赛就进入到半决赛阶段。而这时就不再是模拟盘,而是实盘操作,每人账户上都有10万元。

“在进入半决赛以前,我还没有全身心投入,直到进入最后半决赛,我就基本不出门了。”他说。而他认为自己最危险的时刻就发生在半决赛。当时8月1日开赛,他看好嘉宝集团,买入后赶上大盘下跌,他买的股票也跌了。第二天,他马上止损,换了江苏阳光,结果这只又跌了1.87%。这一卖一买,路雷的名次已经跑到了30多名,而超过-15%的收益率就将自动被淘汰。

“其实那时候,别人每天买什么,我都能看到,大家也都彼此研究对方的操作方式。这时,我的股票连续跌了两天,别人买的可能赚了,收益肯定是比我多的。所以当时我的心情非常低落。”路雷说。

为了让自己心态平和下来,他安静地躺了一下午,“我对自己说‘即使出局了也不代表你做得不好,不要太看重比赛结果,能进入50强已达到目的了。我不和任何人比,就和自己平时的水平比。”在平复了紧张情绪后,从这一天直到8月底,他硬是将自己这个账户的资金从负值,转为净赚40%多,最终在半决赛的时候取得了第二名的成绩。   进入决赛(10强赛)后,路雷的收益一直稳操第一。期间,他用2/3的资金买了ST汇通,且只买涨停。可到9月11日时,他又赶上大盘调整,结果他这部分资金损失了5%,名次又落到了第5。不过有了上次的经验,他很快调整,用部分资金再买了路桥建设、中国国航、同仁堂等股票,到10月31日比赛结束,他取得了决赛收益率24%,全程收益率204%的成绩,获得“中国股市民间第一高手”的奖项。

路雷说,比赛和平时不一样,如果你看好一只股票,平时很可能买入以后它好几天还不涨也没关系;但比赛不能等,更不能让它下跌,任何一次下跌都可能让你提早出局。参加比赛不仅需要研究自己的战略战术,还需要研究对手的情况。选择的股票、时机、操作方式以及仓位等等重要因素都必须考虑周全,其中有四点决定要素,即专业知识、纪律、心态和运气。

他还总结,股票投资一定要讲究组合,而组合一定要“大胜”,哪怕小仓位大比例获利也可以。而且组合当中一定要有一些具有超级爆发力的股票。在吃不准的时候,最好不要压上所有的主力部队。

采访快结束时,路雷拿出一本《易经》。他告诉记者,炒股要做到收放自如,“我们看看《易经》的第一卦乾卦。他的解释是自强不息的成功哲学。其中描述了龙的几种情况,和股票的规律也相似。首先是潜龙无用,这段时间买的股票不可能涨;然后是现龙,这就是股票的第一浪,但这一浪并不大;接着是惕龙,这就是股票一浪的掉头,主力在谨慎的试盘。再起来的时候就是跃龙了,这一浪要高于第一次。但这还不是最高的境界,最高的是飞龙在天。这时候主力已经拉出来了,接着就要到亢龙有悔了。股票就要下跌了。”

路雷说他正在研究的下一个课题,就是如何“积小胜而至大胜”,如果以踢球风格来比喻,那他现在是“意大利风格”。他还不忘提醒其他散户,股票投资的心态一定要平和,贪欲和恐惧是股市的大忌,求快,“你投资一万块,若每年递增30%,30年后就是2619万。所以也千万不要效仿别人,谋求暴利。”

路雷感言   

长线,一万年太久,难以抵御系统风险。短线,心态难以平静,每日生活在恐惧之中,不是大师级人物,很难调整好状态。我的“中线为王”理论的核心是:基本面选股,技术面选时,在质地优秀的股票中,制定严格计划,一剑封喉,抓住自己熟悉的股票的拉升期做中线操作。严控风险,稳健增值。   

忽略指数,制止驿动的、波动的心。坚定不移地以成本为核心,以质地成长为基本点,(耐心寻找自己熟悉的领域),以长期持有为基本点。

要有自己的理念和原则,按自己的计划和原则操作。

不要总在市场中行走。要进得去,出得来,能收能放,才是大丈夫。向张良那样,运筹帷幄,决胜千里。巴菲特和索罗斯都不是生活在盘面上的人。

要不断地与成功人士交往。不断提高自己。选择一个好的导师,提高哲学修养。

选择成长性良好的,自己熟悉的股票来操作,断其成本,揣其方向,去头去尾,端正心态,方可心安。靠积累、靠品德、靠信誉,制胜致富,而非依一时之运气,依小聪明,依小道消息,投机取胜。

路雷:收放自如的民间高手

11月30日见到路雷时,他刚刚从北京领奖返回,手机不停地响,恭贺的电话和短信不断。

路雷没有获奖后的兴奋,34岁的他股海、商海里沉浮十余年,比同龄人更沉稳和老成。作为一个职业股民,他也是中国千百万中小投资者中的一员。路雷说,在最后10强参加的总决赛中,自己之所以能够脱颖而出,独占鳌头,最终依赖的不是高超的炒股技术,而更多地是靠平衡自己的心态和遵守炒股“纪律”。

从5月份开始比赛到7月底入50强的三个月里,参赛几乎没对路雷的正常工作、生活有什么影响。但是8月份的“50进10”比赛中,10万元资金实盘操作开始后,路雷的想法有了变化。“如果说先前还有‘凑热闹’的想法,那么在入围10强的实盘操作中,我开始有了求胜的念头。进入50强的黑龙江选手只有四五人,北京、上海、广州的选手居多,如果能够在这种规模的大赛中杀入10强,不但是为我自己,也是为东北股民争面子。我抛开了日常的事务,股票账户果断清仓。8月1日起,我把自己关在了一家宾馆的房间里,下定决心一定要在这场搏弈中胜出。”路雷现在回忆起当时的情景,神情中依然有当日的凝重。

路雷说,参赛是要求选手在短时间内追求高收益率,这与他平日里的实际操作有很大的差别。而实盘操作的前三天8月1日到3日,对于路雷来说不堪回首。“8月1日,10强赛的第一天,我以满仓买进了嘉宝实业,可是那天大盘大跌,很多选手都是空仓持币观望。我当天亏损了。8月2日,我卖掉嘉宝实业换成江苏阳光,谁知这天大盘反弹,嘉宝实业涨停。刚刚进入实盘操作,那时正是最关键的时刻,而我第一次出手就出现了问题。第三天,大盘集体反弹,大多数股票都上涨,可是我手中的江苏阳光却收绿。8月3日收盘时,我的成绩是收益率-8%,在50名选手中排第48名。按大赛的规定,只要亏损到15%,即被淘汰出局,我离出局只差一步,再有一次失误,就会被淘汰。”路雷说那时心里的焦灼是无法用语言来形容的。生活中,路雷排解焦虑的最好方法就是睡一觉。抛开一切睡上一觉后,路雷仔细分析自己前三天的操作:嘉宝实业选错了吗?第二天就涨停,证明没有选错。自己输在了对自己的选择不信任上。他暗下决心,要相信自己!第四天,8月4日,大盘又跌,可是他手中的“江苏阳光”上涨7个百分点。“8月4日收盘时,我的收益率已经由前一天的-8%变成-2%,摆脱了被淘汰的危险。此后的操作一路顺畅,准确率百分之百,最后以收益率43%稳进10强。”

9月3日下午,每人100万资金的总决赛开始,路雷在比赛中心态更稳健。到9月10日收盘时,他的收益率是4%,成绩一直没出前三名。但是9月11日,大盘大跌200多点,路雷的一次不当调整,让他的收益率从4%一下变为-4%。“我当时第一个想法是在决赛中我必须保证自己的收益率是正值,不能给主办方赔钱。其次就是我的参赛目标是进入10强,我已经达到了预期目的,那么在后面的比赛我就没什么压力了,这次大跌后的调整比半决赛时更容易。我感受到选手间比拼的已经不是炒股的技术,进入10强的每个人都有自己的‘炒股绝活’,我们拼的是心态、是战术等综合素质。”

路雷说,这次参赛是在紧张、恐惧、喜悦与失落的情绪交替中进行的,对于34岁的他来说,无疑是人生最有挑战性的一次搏弈,也让他从中获益匪浅。

草根英雄的平民智慧

1974年,路雷出生于牡丹江市。1995年,年轻的他不甘于平淡的生活,选择了自己的创业路。他进入中国股票市场,直到2001年,几经沉浮的他退出了股票市场,开始在哈尔滨、北京等地创业,办软件公司、代理食品,积累了自己的“第一桶金”。2004年,他看到了中国股票市场的机会,毅然选择重新入市。玩起股票后,酷爱学习的他苦啃经济学的书,在他眼中,红红绿绿的数字、起起落落的曲线,都有关联、有意义、有乐趣。无论是在办公室里,还是随身携带的公务包中,都会有他需要的“养分”。为了形成自己的投资理念,路雷不断学习、摸索。两年后,他成功了。2004年5月1日他在一个账户里投入本金20万,到了2006年5月4日,这个账户里已经有了2300万,这是一个爆炸性的成绩,两年时间获利100多倍。

路雷说,股市融合了一个人的综合智慧,跟个人经历、素质、心理都有关系。谁都没法知道今天会输还是会赢,得有一个好的心态。在路雷展示给记者的股票对账单上,有几十个股票代码,这些企业都是他精心选择的。为了考察华峰氨纶的业绩,他曾经8次飞赴该企业进行考察论证,最后他选择了重仓持有,这次投资让他的资金有了膨胀性的突破,账户达到了2281万元人民币。正是这些细心的环节,让他有了自己的独门功夫,一路走来,路雷有了自己对股票的独特见解。对书法、武术、易经都有所涉猎的他,不断吸收中国古文化中的精髓,他相信一个道理:努力总有回报。所以每当他在股市中面临重大选择的时候,他都会从其他领域获得一些启示,因为他相信万物相通的道理。

股票“大家”独门暗器:中线为王

路雷说,通过这次股票大赛,更加验证了自己的投资四要素:技术、纪律、心态、运气。他希望自己的这点心得能够对股民朋友们有所帮助。首先,投资股票要靠技术,没有好的投资理念和技术,不学好基本功,不求上进,永远不可能成大器。对企业基本面和技术面进行分析是对股民的基本要求,现代的股票市场,无知者无畏的局面已经不存在了。其次是纪律,世上任何行业都有自己一定之规,股市中的规矩更多更难掌握,像止损、买入卖出的原则、选股纪律、底部顶部操作原则等,许多人都了解但执行难。自己的成功多半归功于自己铁定的纪律。再有是心态,这也是决定投资者能否成为股票“大家”的重要条件。当然,这一点是需要磨炼的,它的提高往往需要投资者不断提高自己的综合素质,涉及投资者阅历、文学底蕴、性格、耐力、判断力、人生观、世界观等诸多方面,因此非常重要。居盘中高位则忧其之风险,处历史底位则思其之机会,投资者要有大气度。此外,好运气也是成功的一个因素。能掌握前三点之人,已经可以纵横于股市,可以享受它给生活带来的快乐,但有时还需要一些运气。他总结出了自己的独门心法,选择中、长线投资,这里所说的中、长线为3-5个月,因为一个企业季报的公布都是在4个月的间隔,企业的业绩的增长也是在这段时间决定的,因此选择一些优质企业进行投资是股民理性的投资方式。

首届冠军路雷的投资心得

路雷:各位领导、各位嘉宾大家下午好,首先上到台上来我有一个遗憾,就是我要参加这届大赛就好了。因为这届大赛是金融大鳄——交通银行和重磅券商——国信证券以及金融界网站强强联合的最佳赛事,可是我没能再参加,我争取号召我更多的朋友参加,也希望我的学生能不能在这次比赛当中取得好的成绩。
既然来了,主办方希望我讲一讲,在首届大赛当中我参赛的感想。说心里话,促使我参赛的原因也是因为金融界主办的首届民间高手大赛,它是历史上规模最大的一次,能够拿出来决赛百万实盘的资金比赛,所以吸引了我。在此之前,我是97年就已经进入证券市场,也希望通过当时的赛事检验一下自己各方面的理论和实践的操作能力到底如何。当时我记得,我们预赛第一轮的时候是十几万人只能留下一百人,我是排在89名,差11名就名落孙山。如果是百强之外的话,今天我也没有机会跟各位嘉宾、各位领导站在这里,所以比赛是非常残酷的。而且我们当时采用的是三三原则,是1/3的仓位,就是一支股票不超过1/3的仓位,要满仓要买4支股票,而且要拿上3天以后,因为主办方怕有人操纵股价。第一轮我侥幸过关,第三个月在向50强进军的时候我是比较轻松的,因为三三原则,找个好股票就OK了。
最激烈的是,我进到50强,也就是半决赛的时候,进入半决赛我的心态发生了变化,想一想,50个人当中全国一共30个省,平均一个省还摊不上两个名额,我是来自黑龙江的,黑龙江当时有两名选手入选。我想如果我们黑龙江能够在进入十强当中有一个人进来就可以,不管是他,还是我。这个时候心态发生了变化,老天就跟我开了一个玩笑,我记得当时是8月1号,操作的当天股市下午大幅跳水。只有少数没有买股票的人排在前列,第一名是收益是百分之一点几,而我那支股票上海的嘉宝实业亏了7%,因为大幅下跌,那天大盘跌了100点。这个时候我就想了,再有8%我就出局了,第二天早晨大盘低开高走,这支股票往上打了两个点,我就卖掉了。这个时候我还亏损5%,结果当天我这支股票就拉到涨停板。如果我睡一觉或者我出差在飞机上的话,我第二天还是盈利出局。这个时候心态对我来说发生了非常大的变化,给了我一个很沉重的打击。第二天我又买了一支股票,叫做江苏阳光,90%以上股票都涨,唯独我这个股票是绿的。大盘那天涨了80多点,我这个股票是绿的。后来我一想,不行,说路雷,你这不对呀,你都进50强了,你自己的能力和水平已经得到检验,这个时候有一点急功近利,是不是想追求第一,想进10强。我当时就调整了心态,我说路雷你是跟自己比赛,不是在跟别人比赛。我等于从负的9%,利用了一个月的时间,半决赛我以49%胜出,而且最终是提前两个交易日结束比赛,为冠军备战。
到我们总决赛的时候就已经是9月份和10月份,那个时候我就预测大盘指数是有风险的。所以说,在决赛的时候我的策略选择是正确的,我选择清仓前进。因为半决赛刚上去就当头一棒。所以我决赛的时候心态非常好,最终我是以决赛24%的成绩获得冠军,但是17%的收益是我1/3仓位获得的。因为大势不好,我记得我们决赛的时候已经有5个人出局,只有3个人是盈利的。
以上是我参加比赛切实发生的事情和感受,可以说比赛是非常残酷的。不过这一届很好,有更多的股民参加,希望有更多的高手涌现,希望第三届中国股市民间高手大赛获得圆满成功。
主办方除了让我讲一下感受之外,还要我讲一下我的投资心得。其实这个时候,再讲一下投资心得,我就两句我12年当中投资的一些切实的感受和一些心得。
总结来总结去,证券市场和其他的经商、从政以及所有的行业,没有任何两样,万物一理。要想取得好的成绩,非得有一些独门暗器不可。我的心得最重要的一点是,无论是中小投资者还是机构、基金,包括巴菲特、索罗斯这些大师,都必须有自己的投资体系。我强调的是自己的投资体系,而不是人云亦云。巴菲特的理念不一定适合你,也不一定适合中国。很多基金经理的理念和投资方法也不一定适合你,所以说每个人必须得根据自己的、历史的和自己切实的真实的情况来制定符合自己的投资理念、投资系统。因为我原来是写在这个本子上的,希望只能这么放了,我就随意讲一下。
在我的投资体系里,我认为非常重要的一点是“宁要确定的1%,不要不确定的100%”。其实,这个世界的第八大奇迹是复利,复利的魅力就在于1万块每年递增30%,30年后就是2619万。这个世界上如果你拿1万块,如果你做到了每年的35%复利,30年后你的投资就是奇迹。08年、09年,我的投资想法,我不追求三年100倍,我也不追求每支股票翻倍,我更多的是追求我能不能一个季度赚30%,或者是我能不能一个月赚10%。对于,我们12年投资经验的人,如果想每个月取得10%的收益,只要你忍得住是非常能够实现的。每个月递增10%,一年下来就是2.12倍,远远超过巴菲特,你就是世界上最优秀的投资大师。如果每个季度完成30%,一年下来就是1.8倍。拿10万块为例,7年半就是2亿6190万,所以这个数字是惊人的。我们搞投资首先要做到的是“确定”,你做的这个事情你确定吗?确定不是求百分之百,你只要求一个高概率就可以。我们拿毛泽东带领解放军最后战胜蒋介石取得最伟大胜利的三大战役,毛泽东一身打了几十年的仗,最大的战役无非就是三大战役,其余的都是中型战役或者小型战役,早期的时候毛泽东也打游击战,保存实力、集中兵力,一口一口的吃,一步一步的走。都是这个道理。巴菲特为了买可口可乐等了20年,其实巴菲特几十年下来还是投可口可乐。巴菲特真正的投资哲学并不是所谓的价值投资,他是做对他自己投资的理念,自己的投资原则非常确定。所以,我认为这一点非常重要。
在这个过程当中还有一些其他的,比如说你如何来控制你自己的风险,我是选用资金管理。举一个例子,比如说我这个帐户是100万,我现在通过今年年初这段行情到现在,比如说我赚了1倍,变成200万。那我什么卖呢?很简单,就是当我赔掉20万,也就是我到200万的时候赔掉20万,赔掉10%的时候,我不管我的帐户里是什么仓位,我一定要卖掉。所以,在我分仓的情况下,比如说我有3支股票,最终有1支股票出了问题,跌了百分之二十几,其余股票跌的不大,但把总市值拽下来,一定我在选股上还有问题。或者说我选股没有太大问题,是市场出了问题。试想如果用这种方法的话,能否躲过07年到08年的股灾呢?完全可以。选每一支股票的时候,止损也是很好的办法,其实很简单,如果你给自己定义为赚10%我就卖,跌5%我也卖,这样的话你也可以逃过世界上任何一个国家任何交易市场的股灾。
巴菲特、索罗斯是世界上最优秀的投资大师,他们都把风险放在第一位。你只有学会控制风险才可以。因为在证券市场搞股票投资,其实你的责任就是经营风险。开饭店卖的是菜,你经营的就是风险。所以说,你控制风险的能力如何,是决定你最终投资胜败的最关键的一点。我是用市值来管理,其实我的市值,我每个帐户里的市值都有资金走势图,今天是200万,今天做了10%,220万,两点一连我的走势图非常清晰,跟股票一样。有的时候我空仓,我看大势不好,也是拉一条横线嘛,但趋势向下我还要止损,道理是一样的。
我还有一些其他的心得,其实股票投资就是要把复杂的东西简单化,万变不离其宗。其实,历史会重演。但我深信历史不会简单的重演。市场当中的主力行为、主力资金不会给你轻易的捕捉到它的机会。但是,底部的时候,价升量增,这是最简单的道理。可是人们都被前期的跌所吓住。所以,忽略了市场中最根本的因素。那么,高位持续的放量,呼唤人气。这个时候的风险非常大,其实我们仔细说起来的话,08年11月到现在这波行情,主力操作的意图十分之清晰。我在北京去年年底金融界股票大赛第二届颁奖的时候我说的很清楚,我说07年428 、424、918这两波都是反弹的行情,唯独这次我也定义为反弹,但是这波反弹比任何一次都大,道理非常简单。最复杂的事情你把它简单化,因为这波行情它比424的3000点达到了1600点,又是拦腰折一半,很多股票跌去了60%、70%。那么,点位比上两次都低,量能都萎缩到极致,国家给予的政策比任何一次都大。那你说这波行情怎么可能不会超过424和918行情呢?其实道理就这么简单。那么,这一轮的行情我来解析一下大盘,11月7号4万亿行情出台以后达到2100点,这是08年行情的快速恢复,而第一轮启动的工程、机械、水泥、建材等等板块,主要还和业绩没有关系,还是以游资行情为主。从2100点进行回调,到1800多点的时候启动第二轮是新能源行情。新能源行情是游资和机构都可以参与的行情。然后攻到2400点以后,再杀下来,我们发现2009年3月4号、 3月5号启动的浦发银行,昨天的浦发银行涨停,3月4号浦发银行也是涨停,而且大盘放出1800亿的巨量,当时我就说如果大盘可以重上2400,迈向2700,必须要靠金融和地产,这跟打仗是一样的。3月4号、3月5号主力发动就是金融地产,你确定是不是拉高掩护其他的资金出局。其实,现在的市场行情跟当年的做庄行情不一样,很难说一个机构、个人就可以控制整个市场,市场的力量是巨大的。08年100个基金经理捆在一起也是沧海一粟呀,市场的力量是巨大的。
如果金融、地产持续的走强,冲过2700, 2400点,那么主攻部队一定是金融、地产。走到这个点位了,很多人又问我,你现在看一下,证券市场当中这个行情怎么看?我说我只做头部区域和底部区域重要的判断。到这个位置我可以让去200点和300点,我可以控制仓位,即使满仓我控制我的意识。530当时低开100多点,我是低开高走全部出局,我是530当天全部出局。因为当时我没反应过来,我认为可能还会再涨几天。但是,风险出现在你面前的时候,你能不能马上即刻的走掉,如果没有这种意识的话,不如提早一点减仓。另外,行情的末端涨的往往不是,大部分投资者手中的股票。为什么结束的时候会有一些比如说钢铁的补涨,钢铁股如果不涨的话,很多投资者不会拿着它。所以说,最终末端的时候,拉动的股票往往不是你手中的股票。这一点也非常重要。
还有一点,在我的体系当中,我是有一点我认为是非常重要的,最起码对我的帮助很大。到07年那个顶的时候,是巴菲特、李嘉诚帮助了我,公开信息,巴菲特卖中石油,卖了以后中石油大涨,12、13港元卖掉涨到二十几。大量的中国网友在批评巴菲特,说你股神怎么了,也有失手的时候。我一个朋友也给我打电话,我也很气愤,我说巴菲特和李嘉诚,一个是世界股神,一个是亚洲股神,都是50年不倒的不倒翁,什么情况都经历过。我说他那么大资金卖的时候,不提前卖能行吗?如果掉头向下,再卖能卖出去吗?卖不出去。再者说来,它的成本不到2港元,赚了270亿。后来李嘉诚也在卖南航、卖中国远洋,他俩的行为引起我的高度重视,所以那个时候我非常的敏感。你要想判断重要点位的时候,就两个方法,要关注重大人物、重大事件,什么叫做重大事件?比如说IPO重启,这就是重大事件,你自己去体会政策面的意图。当然里面仁者见仁、智者见智。
我买西藏矿业,我8块钱买的,19块卖掉,也是巴菲特教的我。因为十一,我上网查公开信息,知道巴菲特买比亚迪,在10 月初的时候,巴菲特又买了美国第三大石油公司,他当时的行为我看的很清楚,巴菲特是轻易不会买比亚迪这样的股票,因为它的盈利情况并不明确。当年的网络股,巴菲特一股没买,但为什么这么看好新能源,肯定引起我的高度重视。所以,我当时看,巴菲特在一个月之内左手买了新能源,右手买了能源,当时我就确定原油价格上70是非常有希望的。那么,奥巴马上台,在他上台之前就已经炒得沸沸扬扬,他非常重视新能源,而且是非常重视新能源的汽车。对于中国而言,与德国、美国、法国等发达的汽车制造国家相比,我们国家的汽车工业还落后他们一、二十年。对于新能源汽车的出现,我们国家和它是一个起跑线,而且我们还关注一个环节,我们国家的科技部部长万钢原来就是新能源重大课题组的组长,原来是同济大学的校长,回来以后先到科技部再到同济大学,从同济大学回到科技部,我一看我们国家的科技领域的一号人物肯定会支持新能源汽车的发展。所以说,如果新能源汽车发展,必然对锂电有大量的需求。当时的锂电的上下游企业,我不知道以谁为龙头,不知道是启动新能源汽车还是启动能源,我想我去买矿吧,就这样选择了西藏矿业。因为西藏矿业锂的资源是全国第三大,所以我8块买了,前两天卖了25,我为什么十几块卖了,因为一个月获利已经很大了。我觉得新能源走强,暂时还是一个概念的阶段,这个概念就像当时美国纳斯达克网络股的破灭。全球的能源已发现的能源,以原油为例40年,天然70年,煤炭120年。所以,新能源一定是未来全世界实业投资者、科技研发者以及证券投资者追逐的真正热点。这是毋庸置疑的。但是,中国的新能源再次启动还要再看一看美国什么时候,美国的新能源什么时候爆发,我们大家再密切留意吧。

神州股侠:坚守在自己最擅长处

一个人取得成功有众多因素,其中一个因素是能够坚守在自己最擅长处。大部分成功人士都能够将自己最擅长的领域发挥到极致。科学家曾经统计过,几乎每个人都有远远超过他人的基因。如果你找到了自己最擅长的基因,并能够坚持不懈地努力,那么你一定会成功。

在证券市场当中也是一样,像巴菲特、索罗斯、彼得.林奇这些大师也各持所长。

我曾经说过,我不认为哪种技术最好,哪种分析最准,关键是找到最适合自己的、最擅长的点。哪怕你只做ST。即使你是价值投资者,也可以在ST当中寻找金矿。曾有多少ST股票摘帽后还可以走出翻倍行情。如:中国船舶(ST重机),金岭矿业(ST华陶)。

记得在高一的时候,校长让我在校园艺术节上表演双手书法,因此我练了一周的左手书法。虽在表演时获得了好评,事后,书法老师把我找了过去进行了严肃的批评。他问我,你认为你的左手再练几年才能达到你右手的水平?我恍然大悟,的确,如能将左手书法达到右手的水平,至少需要花四、五年的时间。所以说,人不可以弃长取短,做事情要精一样,而后博及其他。取众长为你主项而服务,这样获得成功的概率才大。

我发现证券市场当中有很多人没下过大功夫,没有给自己准确定位。今天数波浪,明天看江恩。一会认为巴菲特的理论最好,一会又觉得彼得.林奇的东西可以让自己所向披靡。三天打鱼,两天晒网,到头来竹篮打水一场空。

朋友们,让我们快速找到自己最擅长的点,加紧修炼吧。要记住,在资本市场,资金就相当于你的子民,千万不可胡来。

神州股侠:板块的选择是战略问题,个股的操作是战术问题。

其实做股票也要先抓大再看小,能够率先找出即将上涨的板块,而后在板块当中选择自己熟悉的股票,用自己擅长的分析点、技术点来进行操作,获胜的概率也就比较高。

比如,我在12月18日提醒大家可以关注几类板块:

1、创新高的股票,代表性股票如冠农股份。
2、除权超跌股,代表性股票如安琪酵母。
3、年底有可能大比例送股的股票,如金晶科技和华峰氨纶。
4、长期横盘趋势向上的股票,如南京中商。 

经过筛选,我发现文山电力先是经过长期横盘整理,而后又创出新高,其始终在我密切关注之下,我已先后两次向大家推荐。今天它已到了我的第一目标价23.53元,后市我依然十分看好。 
板块的选择是战略问题,个股的操作是战术问题。解决好资金在板块中的流转问题,那么你操作起来将轻松得多,获胜的几率也大。请朋友们密切留意板块的切换。

经典语录及人生感悟
(1)市场不相信眼泪。如果你欠缺的东西太多,市场绝不会怜悯你,市场掠夺你时总是纵横恣肆根本不管你姓甚名谁。想生存,就必须适应股市,学会与股市中形形色色的猎食者打交道。适者生存,不适者淘汰,大自然的规律在股市中同样发挥着无法阻挡的力量。股市演进过程中交替出现的牛市、熊市和震荡市,也对应着大自然的春夏秋冬。
(2)我们不主张一叶落而知秋的智慧,因为我们知道,落下的这片叶子要是遮住了眼睛,那么我们就“一叶障目,不见泰山”了。我们只在天气转凉时才做判断,我们在能判断的时候才做判断。
(3)在股市里更需要舍得的理念,是学会休息、学会克制、学会放弃、学会认错、学会坚持、学会果断、学会淡定,最关键的是学会做人!
(4)无论是中小投资者还是机构、基金,包括巴菲特、索罗斯这些大师,都必须有自己的投资体系。我强调的是自己的投资体系,而不是人云亦云。巴菲特的理念不一定适合你,也不一定适合中国。很多基金经理的理念和投资方法也不一定适合你,所以说每个人必须得根据自己切实的情况来制定符合自己的投资理念、投资系统。
(5)一个人取得成功有众多因素,其中一个因素是能够坚守在自己最擅长的。大部分成功人士都能够将自己最擅长的领域发挥到极致。
(6)我不认为哪种技术最好,哪种分析最准,关键是找到最适合自己的、最擅长的点。
(7)股市融合了一个人的综合智慧,跟个人经历、素质、心理都有关系。
(8)股票投资就是要把复杂的东西简单化,万变不离其宗。其实,历史会重演,但我深信历史不会简单的重演。市场当中的主力行为、主力资金不会给你轻易的捕捉到它的机会。但是,底部的时候,价升量增,这是最简单的道理。可是人们都被前期的跌所吓住。所以,忽略了市场中最根本的因素。
(9)如果有人要问我们是哪门哪派,我们的回答是市场派。所有的成功人士都是市场派,这无关乎价值也无关乎技术,巴菲特是市场派、毛泽东是市场派、卡斯特罗是市场派。今天,我们也是市场派,我们的一生要弘扬市场、尊重市场、顺应市场、有效运用市场并从市场中收获成功、自信和快乐。
(10)不要让你曾经获取的利润溜走。
(11)研究事物的核心,在于了解事物的根本,即客观规律!
(12)在资本市场我们求的是大概率,求大概率,错了也是对的,求小概率对了也是错的。
(13)要坚持独立思考,并将你的聪明降三档,不要偏执的坚持自己错误的想法。
(14)舍而求其得,不配叫舍得。
(15)永远做价值派和市场派,永远追求复利增长,永远学会客观看市、客观论市、客观做市。
(16)我的理念是:
严控风险,稳健增值;剑指复利,永求复利,积累一切为复利;永远把多空力量对比作为研究的重点;坚定不移的执行我的“强势理论”作为买卖的依据;不与大势对抗,不求战胜市场,只愿能客观的学习它、适应它。

(17)一个人的成长不仅仅在于经验和知识,更重要的在于他是否有正确的观念和思维方式。
(18) 选择成长性良好的,自己熟悉的股票来操作,断其成本,揣其方向,去头去尾,端正心态,方可心安。靠积累、靠品德、靠信誉,制胜致富,而非依一时之运气,依小聪明,依小道消息,投机取胜。
(19)榨干你能量的同时,就是你爆发的开始。
(20)我们应该学习巴菲特,不做宏观分析师,不做行业分析师,我们一定要做企业分析师。
(21)风险控制体系在整个体系中应处于至高无上的地位,本金的安全永远是第一位。
(22)人生不可犯的三个错误:①致命错误②低级错误③重复性错误
(23)宁要确定的1%,不要不确定的100%
(24)只有100%的把握时才能做那10%的收益。
(25)何为正道?道即规律。
(26)别人原谅你,跟自己本身没有错误是两回事。
(27)不断提高自己的专业及专业以外的知识,以增强投资的确定性、稳定性,最终实现资金吞吐量跨越。
(28)一定要建立一套成熟的、完备的、适合自己的投资(交易)体系
(29)命运掌握在自己手中,所有的消息,包括重大信息、公开信息必须符合自己的体(30)多空力量对比是我永远研究的焦点
(31)长线,一万年太久,难以抵御系统风险。短线,心态难以平静,每日生活在恐惧之中,不是大师级人物,很难调整好状态。我的“中线为王”理论的核心:基本面选股,技术面选时,在质地优秀的股票中,制定严格计划,一剑封喉,抓住自己熟悉的股票的拉升期做中线操。做到严控风险,稳健增值。
(32)在市场中我们要学会放弃才能收获的更多。
(33)经验只能在一定条件下、一定范围内有用、有效,要杜绝经验主义。
(34)一旦进场,就如同进入战场,要心中有数,先大盘、再板块、后个股。
(35)人生要有目标、坐标,哪怕是记路也要选择标志性建筑物,股票市场更需要找到坐标股!
(36)三个梦想:尽量微亏、尽量不亏、接近复利。
(37)我们应该学习专家的逻辑、精髓和理念。
(38)判断大盘的作用:
①用来防范重大系统性风险和捕捉重大历史性机遇的。
②判断大盘的短期波动主要是用来调整仓位的。
③大盘短期的波动亦可通过调整持股结构来规避风险。
(39)价格决定一切,供需决定一切,价升量增往往是基本面变化的表象。
(40)买卖同等重要,从某种意义上讲买入更重要,因为,最终赢得胜利还是靠你的确定性。买时在你有了投资理念、投资体系、选股标准之后选择进场时机,这是需要水平的。
(41)长线看本质,中线看趋势,短线看资金
(42)要不断地与成功人士交往,不断提高自己。选择一个好的导师,提高哲学修养。
(43)不要总在市场中行走。要进得去,出得来,能收能放,才是大丈夫。
(44)证券市场是一个最善变、最难把握的市场,在这里要想有所收获取得成功是极其困难的,一定保持平和心态,苦练基本功,在这里对错有时并不重要,关键是自己的体系是否成熟,风险控制能力是否有所提高!
(45)资本市场中真正的投资秘诀,第一是要充分理解复利的神奇意义;第二是找到复利的方法无条件的执行下去。这样你就不受任何人和任何信息无端的波动了! 
(46)判断指数、买卖股票最有意思的要从---阴中看阳、阳中看阴,方可立于不败之地!人性的弱点在股市中会一一反映,克服人性的弱点在股海生涯中会事半功倍! 
(47)人人都想投资获得财富,可投资这一行却是世间最难、最为复杂的领域!再这条路上怎样才是对的?那就是找到投资的正道,使自己的账户资金处于螺旋式上升、波浪式前进的复利增长。当然这一过程会遇到各种迷茫和困惑,这便促使投资者要不断的学习,问题的关键是:如何才能更有效的学习?
(48)不是说你想做什么?而是你适合做什么。
(49)“取舍”、“跨越”、“调整”乃为人生至高境界也。
(50)博仁修德, 弘扬正道。

正道投资口诀:

证券市场最复杂如想获利难上难
稳定增值靠复利 严控风险是根本
人们苛求一夜富 忘记梅香苦寒来
哲学逻辑是基础 专业艺术添光彩
务必尊重基本功 所有强者靠磨练
专业操作不忘本 实事求是看市场
先抓大来再抓小 精益求精创佳绩
纸上谈兵不可取 实践方可出真知
不必临时抱佛脚 熟能生巧是法宝
取得成绩莫骄傲 市场永远是恩师
专业有为实不易 盘内功夫靠盘外
触类旁通会学习 融会贯通成体系
理念策略后方法 实操练习加总结
体系并非一日成 不断完善求科学
遵守纪律是初级 内功心法靠制欲
如将聪明降三档 不求进步已发展
价值只学巴菲特 技术牢记要复盘 
牛市上让五百点 熊市下让三百点
长线投资只买低 短线操作只追强
初期买卖定计划 最终变化随市场
管他哪门和哪派 永求复利是正道

弱势口诀:

弱市有风险买股需谨慎 
个股轮番强我心不为动 
政策吹暖风题材逞英豪 
板块成热点只买头一号 
十个八个点落袋方为安 
既然是弱势最好炒短线 
投机去淘金还原投资中 
此言乃真经劝君需谨记

本文是全系列中第50 / 60篇:【藏经阁•心法】

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最后编辑于:2021/1/18作者:闽发论坛

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