古人眼中的投机智慧

周敦颐《通书》中记载,“寂然不动者,诚也;感而遂通者,神也;动而未形、有无之间者,几也。”这里关键是“几”,引申到投资,可以简单理解为投资的“时机”。这句话,就是最好的捕捉投资时机的要诀心法。

“寂然不动者,诚也;感而遂通者,神也;动而未形、有无之间者,几也。”

这句话可以简单理解为:以寂然不动做到诚,然后能彻然大悟而通,通什么呢?在事物已经变化却未著形迹,看似无却已有之际,掌握宇宙万物运行的玄机和先机。

这里关键是“几”,引申到投资,可以简单理解为投资的“时机”。

投资者大致分为两类,一类是价格博弈(投机)者,例如金融大亨索罗斯;另一类是价值投资者,以股神巴菲特为代表。这两类投资者在市场上没有好坏之分,只要辛勤耕耘,都能赚取惊人的赢利。

而股市投资的时机问题,不管是对价格博弈者,还是价值投资者,都非常关键:买早了,老是不涨,甚至绵绵下跌后才涨;买迟了,已经涨上去了,想追不敢追,进入成本也太高。

可以说,周敦颐上面的这句话,就是最好的捕捉投资时机的要诀心法。《宋元学案》里引明朝状元学者罗洪先对这句话的注释,说得更明白:

“必常戒惧,常能寂然,而后不逐于动,是乃所谓研几也。”

这里的“研几”就相当于研判和捕捉最佳的投资时机。罗洪先这句注释可真是说得太好了!既适用于价格博弈者,也适合于价值投资者。

对于“价格博弈者”而言,买在市场的起涨点最关键。

“常戒惧”就是要戒除贪婪之心,对市场保持敬畏之心,买进之前,想到的不是会赚多少,自己要战胜市场,而是时时告诫自己,一着不慎可能亏损本金。

“能寂然”就是要耐心等待,仔细观察,不管盘面如何起伏变化,永远耐心等待最佳的买入时机。

“不逐于动”就是不要随市场的表象所左右,趋势的突破有时是真突破,有的是假突破,不要被盘面的噪音所影响,等到真正的机会出现时一击而中,买而大涨。

对于价值投资者而言,在变化起伏的市场中找到真正被低估的企业最关键。

“常戒惧”和“能寂然”,同样也是放弃贪婪之心,安心坐冷板凳,数年如一日,甚至数十年如一日,去研究和分析企业的基本面,锚住锚准企业的“内在价值”。

“不逐于动”就是根本不去关注市场的短期涨跌,哪怕目前市场的概念股和热门股炒翻了天,你只寻找和等待那些价值与价格严重背离的投资时机出现;去寻找具有护城河、年复一年产生稳定盈利和现金流的企业,耐心等到市场错误地给它们定价时,大手笔重仓买进,就像当年巴菲特买入可口可乐。

股市的投资博弈,说简单点,就是:

那些不常戒惧不能寂然常逐于动的投资者的钱流向——常戒惧能寂然不逐于动的投资者的过程。


本文是全系列中第34 / 60篇:【藏经阁•心法】

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最后编辑于:2021/1/18作者:闽发论坛

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